期货基差跟踪早报总结（2026-03-09）
核心内容概述
本报告为2026年3月9日的期货基差跟踪早报，涵盖股指、贵金属、有色、焦煤钢矿、能源、化工、油脂油料、畜牧和软商品等多个板块，分析各品种当前基差情况、变化趋势及历史分位位置，为投资者提供市场参考。
一、股指板块
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| IF2603 |
4.50 |
-12.97 |
0.10% |
22.43 |
0.44 |
0.44 |
0.21 |
| IH2603 |
-4.73 |
-5.40 |
-0.16% |
6.06 |
0.44 |
0.44 |
0.15 |
| IC2603 |
15.41 |
-15.92 |
0.19% |
61.87 |
0.41 |
0.27 |
0.27 |
| IM2603 |
13.05 |
-40.11 |
0.16% |
106.59 |
0.24 |
0.18 |
0.18 |
主要观点
- IF2603 基差为正，但近期有所回落，基差率处于较低水平，年度分位为0.21。
- IH2603 基差为负，且持续下降，基差率为负值，年度分位为0.15，表明贴水幅度较大。
- IC2603 基差为正，但跌幅明显，基差率处于较低水平，年度分位为0.27。
- IM2603 基差为正，但跌幅较大，基差率处于年度分位0.18，贴水风险较高。
二、贵金属板块
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 沪金2604 |
4.43 |
15.76 |
0.37% |
-3.42 |
0.46 |
0.46 |
0.47 |
| 沪银2604 |
1635.00 |
1486.00 |
7.02% |
143.36 |
0.34 |
0.34 |
0.34 |
主要观点
- 沪金2604 基差为正，近期上涨明显，基差率维持在0.37%左右，年度分位为0.47，表明贴水程度较低。
- 沪银2604 基差为正，且涨幅显著，基差率为7.02%，年度分位为0.34，贴水风险较小。
三、有色板块
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 沪铜2604 |
-375.00 |
1225.00 |
-0.37% |
-5.45 |
0.67 |
0.67 |
0.67 |
| 沪铝2604 |
45.00 |
890.00 |
0.19% |
-28.93 |
0.70 |
0.70 |
0.70 |
| 沪锌2604 |
30.00 |
510.00 |
0.12% |
55.02 |
0.62 |
0.62 |
0.50 |
| 沪铅2604 |
-215.00 |
105.00 |
-1.29% |
-167.53 |
0.46 |
0.54 |
0.40 |
主要观点
- 沪铜2604 基差为负，近期上涨，基差率维持在-0.37%，年度分位为0.67，贴水风险较高。
- 沪铝2604 基差为正，涨幅较大，基差率为0.19%，年度分位为0.70，表明贴水程度较低。
- 沪锌2604 基差为正，涨幅明显，基差率为0.12%，年度分位为0.50。
- 沪铅2604 基差为负，近期有所回升，但贴水幅度仍较大，年度分位为0.40。
四、焦煤钢矿板块
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 不锈钢2604 |
1515.00 |
200.00 |
9.65% |
1953.81 |
0.39 |
0.38 |
0.34 |
| 螺纹钢2605 |
116.00 |
-7.00 |
3.64% |
122.59 |
0.12 |
0.23 |
0.50 |
| 热卷2605 |
21.00 |
0.00 |
0.65% |
26.59 |
0.93 |
0.50 |
0.37 |
| 铁矿2605 |
0.50 |
0.00 |
0.07% |
7.92 |
0.10 |
0.30 |
0.31 |
| 华曙2605 |
70.00 |
20.00 |
0.00% |
211.05 |
0.01 |
0.51 |
0.39 |
主要观点
- 不锈钢2604 基差为正，近期上涨，基差率较高，年度分位为0.34，贴水风险较低。
- 螺纹钢2605 基差为正，但小幅回落，基差率为3.64%，年度分位为0.50。
- 热卷2605 基差为正，近期基本持平，基差率较低，年度分位为0.37。
- 铁矿2605 基差为正，但涨幅极小，基差率为0.07%，年度分位为0.31。
- 华曙2605 基差为正，近期上涨，基差率接近0%，年度分位为0.39。
五、能源板块
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 燃油2605 |
127.27 |
-287.00 |
3.54% |
192.31 |
0.05 |
0.24 |
0.24 |
| 原油2604 |
-9.76 |
-44.50 |
-1.73% |
-1.10 |
0.04 |
0.04 |
0.45 |
| LU2605 |
-27.08 |
-355.00 |
-0.66% |
124.74 |
0.00 |
0.00 |
0.04 |
主要观点
- 燃油2605 基差为正，但近期大幅下跌，基差率维持在3.54%，年度分位为0.24。
- 原油2604 基差为负，跌幅显著，基差率为-1.73%，年度分位为0.45。
- LU2605 基差为负，跌幅明显，基差率为-0.66%，年度分位为0.04，贴水程度较高。
六、化工板块
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 沥青2604 |
-309.00 |
-90.00 |
-9.28% |
128.48 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
| 橡胶2605 |
31.67 |
251.67 |
0.19% |
-346.12 |
1.00 |
1.00 |
0.90 |
| 纸浆2605 |
430.00 |
32.00 |
7.61% |
736.92 |
0.86 |
0.21 |
0.20 |
| 工业硅2605 |
1145.00 |
120.00 |
12.25% |
893.95 |
0.86 |
0.90 |
0.68 |
| PVC2605 |
-240.85 |
-27.67 |
-5.13% |
-137.87 |
0.20 |
0.20 |
0.20 |
| 聚丙烯2605 |
-73.00 |
90.00 |
-1.02% |
56.16 |
0.26 |
0.25 |
0.20 |
| 塑料2605 |
-4.42 |
134.72 |
-0.06% |
182.99 |
0.26 |
0.26 |
0.21 |
| 乙二醇2605 |
-97.00 |
78.00 |
-2.47% |
29.67 |
0.52 |
0.34 |
0.31 |
| 苯乙烯2604 |
44.00 |
85.00 |
0.54% |
104.16 |
0.86 |
0.80 |
0.31 |
| PTA2605 |
-83.00 |
94.00 |
-1.50% |
1.35 |
0.48 |
0.48 |
0.19 |
| 甲醇2605 |
-42.00 |
-4.50 |
-1.67% |
24.87 |
0.10 |
0.51 |
0.19 |
| 纯碱2605 |
12.31 |
-25.63 |
1.00% |
60.86 |
0.21 |
0.30 |
0.38 |
| 尿素2605 |
-9.00 |
8.00 |
-0.50% |
-19.66 |
0.71 |
0.71 |
0.46 |
| 短纤2604 |
-207.53 |
91.39 |
-3.02% |
118.07 |
0.18 |
0.15 |
0.11 |
主要观点
- 橡胶2605 基差为正，近期大幅上涨，基差率维持在0.19%，年度分位为0.90，贴水风险较低。
- 纸浆2605 基差为正，近期小幅上涨，基差率为7.61%，年度分位为0.20。
- 工业硅2605 基差为正，涨幅显著，基差率为12.25%，年度分位为0.68。
- 沥青2604 基差为负，跌幅较大，基差率为-9.28%，年度分位为0.00，贴水风险较高。
- 短纤2604 基差为负，近期小幅回升，基差率为-3.02%，年度分位为0.11。
七、油脂油料板块
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 棕榈2605 |
6.00 |
54.00 |
0.07% |
212.84 |
0.29 |
0.42 |
0.15 |
| 豆油2605 |
430.00 |
10.00 |
4.90% |
376.69 |
0.35 |
0.54 |
0.59 |
| 豆粕2605 |
244.00 |
-10.00 |
7.92% |
131.94 |
0.63 |
0.71 |
0.39 |
| 豆一2605 |
-443.00 |
61.00 |
-10.60% |
-13.47 |
0.17 |
0.10 |
0.10 |
| 菜油2605 |
786.00 |
95.00 |
7.67% |
278.96 |
0.67 |
0.77 |
0.77 |
| 菜粕2605 |
200.00 |
5.00 |
7.97% |
20.19 |
0.73 |
0.73 |
0.80 |
| 玉米2605 |
-3.00 |
11.00 |
-0.13% |
10.94 |
0.17 |
0.15 |
0.48 |
| 淀粉2605 |
-38.00 |
16.00 |
-1.44% |
67.56 |
0.08 |
0.07 |
0.17 |
主要观点
- 豆油2605 基差为正，近期小幅上涨，基差率为4.90%，年度分位为0.59。
- 豆粕2605 基差为正，但小幅回落，基差率为7.92%，年度分位为0.39。
- 菜油2605 基差为正，近期上涨明显，基差率为7.67%，年度分位为0.77。
- 玉米2605 基差为负，近期小幅回升，基差率为-0.13%，年度分位为0.48。
- 淀粉2605 基差为负，近期小幅上涨，基差率为-1.44%，年度分位为0.17。
八、畜牧板块
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 鸡蛋2604 |
-142.00 |
45.00 |
-4.65% |
55.99 |
0.17 |
0.17 |
0.39 |
| 生猪2605 |
-670.00 |
-270.00 |
-6.39% |
523.67 |
0.00 |
0.05 |
0.05 |
主要观点
- 鸡蛋2604 基差为负，近期小幅回升，基差率为-4.65%，年度分位为0.39。
- 生猪2605 基差为负，跌幅显著，基差率为-6.39%，年度分位为0.05，贴水风险较高。
九、软商品板块
| 品种 |
基差 |
基差变化 |
基差率 |
年度均值 |
季度分位 |
半年分位 |
年度分位 |
| 郑棉2605 |
1336.00 |
-72.00 |
8.05% |
1307.55 |
0.77 |
0.65 |
0.52 |
| 白糖2605 |
19.00 |
14.00 |
0.36% |
219.60 |
0.07 |
0.03 |
0.03 |
主要观点
- 郑棉2605 基差为正，近期小幅下跌，基差率为8.05%，年度分位为0.52。
- 白糖2605 基差为正，近期小幅上涨，基差率为0.36%，年度分位为0.03，贴水风险较低。
十、关键信息总结
- 基差定义：基差 = 现货价格 - 期货价格。
- 基差率计算：基差率 = （现货价格 - 期货价格）/ 现货价格。
- 基差趋势：临近交割月，基差通常趋向于0，尤其在基差为正的情况下。
- 分位分析：基差处于历史分位的上沿（80%以上）时，大概率会缩窄；处于下沿（20%以下）时，大概率会扩大。
- 市场更新：现货日期更新为上一交易日。
投资者提示
本报告内容仅供参考，不构成实际操作建议。投资者入市前应咨询专业分析师或交易部门。未经授权，不得转载。
