20260412-华鑫期货-_鑫期汇_金银周报_中东地缘冲突缓和_贵金属震荡上行_6页_765kb

【鑫期汇】金银周报0412总结

一、核心内容概览

本周，金银市场整体呈现震荡偏强走势，主要受地缘政治缓和影响，资金从原油等商品市场撤出，转向贵金属市场。同时，市场对通胀和衰退的预期交织，为金银提供了支撑。

二、金银期货数据

• 沪金：本周收于1048.36元/克，周涨幅1.49%。
• 沪银：本周收于18583元/千克，周涨幅4.15%。
• COMEX金：本周收于4748.50美元/盎司，周涨幅1.98%。
• COMEX银：本周收于76.65美元/盎司，周涨幅6.68%。
• 金银比：国内金银比下降至56.42，国际金银比下降至61.95，表明黄金相对白银更具吸引力。

三、ETF持仓变化

• 黄金ETF：小幅上涨，持仓量增加0.14%。
• 白银ETF：微幅增长，持仓量增加0.18%。
• ETF持仓变化：整体趋势温和，市场情绪趋于稳定。

四、基金净持仓

• 黄金基金净持仓：减少12,022.00，跌幅7.14%。
• 白银基金净持仓：减少769.00，跌幅3.12%。
• 基金持仓：黄金净持仓下降，显示市场对黄金的配置意愿有所减弱；白银净持仓小幅下滑，表明投资者态度谨慎。

五、汇率与利率变化

• 美元指数：下降1.51%，美元走弱。
• 人民币汇率：小幅贬值，但幅度有限。
• 美债收益率：下降0.93%，市场对经济前景预期偏弱。

六、分析及展望

主要观点

• 地缘政治缓和：中东局势趋于稳定，资金从原油市场撤出，转向贵金属市场。
• 金银震荡偏强：沪金、沪银、COMEX金、COMEX银均上涨，显示市场对避险资产的需求。
• 通胀与衰退预期交织：美国消费者信心下滑，通胀预期上行，但企业成本转嫁受限，经济基本面承压。
• 美元走弱：美元指数下降，美元信用下降，为黄金提供支撑。
• ETF持仓温和：黄金和白银ETF持仓小幅增长，市场情绪平稳。

关键信息

• 美伊谈判未果：谈判未能达成协议，地缘风险仍存，可能引发市场波动。
• 金银比下降：国内外金银比均下降，黄金相对白银更具吸引力。
• 美联储降息空间仍存：通胀上行势头预期仍需重新定价，降息可能性增加。

后续操作建议

• 黄金：建议逢低建仓，关注通胀与美元美债数据。
• 白银：短期观望，等待市场进一步明确信号。

七、风险提示

• 外部事件仍不稳定，地缘政治对金价影响边际递减。
• 市场情绪波动可能影响贵金属走势。
• 经济基本面和货币政策变化将对金银价格产生重要影响。

八、免责声明

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