20260412-国信期货-甲醇周报_地缘冲突略有缓和_甲醇随板块深度回调_19页_1mb

甲醇周报总结

核心内容概述

本报告为国信期货发布的2026年4月12日甲醇周报，主要分析了甲醇市场近期的行情回顾、基本面情况以及未来走势展望。报告指出，地缘冲突略有缓和，导致甲醇市场出现回调迹象，但整体仍受国际能源价格波动影响较大。

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主要观点

1. 甲醇期现货价格及价差走势

• 甲醇主力合约MA2605本周收盘价为3114元/吨，周跌幅约4.746%。
• 持仓量为41万手，主力合约逐渐移仓换月。
• 基差冲高回落，显示市场对价格走势存在分歧。

2. 甲醇各地现货价格及产销区价差

• 沿海甲醇市场高位回落，太仓地区周均价为3443元/吨，环比上涨2.7%。
• 内蒙古周均价为2650元/吨，环比上升2.46%。
• 国际地缘局势缓和，成交重心整体松动，但沿海货源紧张，持货商惜售，价格回落幅度有限。

3. 甲醇外盘价格及内外价差

• 外盘方面，非伊甲醇船货参考商谈价格为385-485美元/吨，伊朗船货参考商谈价为-2-2.5%。
• FOB中国参考商谈价在500-550美元/吨，沿海出口意愿提升。
• 欧美市场甲醇价格偏弱震荡，欧洲价格参考509欧元/吨，美国价格参考140-145美分/加仑。

4. 甲醇开工率

• 国内甲醇整体装置开工负荷为79.85%，较上周提升0.39个百分点，较去年同期提升5.85个百分点。
• 西北地区开工负荷为88.71%，较上周提升1.56个百分点，较去年同期提升7.08个百分点。
• 华北、华中地区开工负荷下降，西北地区提升，全国开工负荷小幅上升。

5. 甲醇进出口量

• 进口套利窗口关闭，东南亚市场涨幅较大。
• 受出口退税政策变化影响，近期转口数量依然较多。

6. 甲醇港口库存

• 沿海甲醇库存本周延续下降，库存量为104.82万吨，环比下降11.31万吨，降幅9.74%。
• 同比上升42.88%，整体沿海可流通货源预估在40.3万吨附近。
• 预计4月中下旬进口船货到港量为46万吨，沿海库存或将持续下降。

7. 原油、天然气价格

• 国际原油和天然气价格因局势波动而上涨，推高进口甲醇成本。

8. 甲醇上游-煤

• 动力煤市场情绪改善，煤价窄幅波动。
• 煤制甲醇利润表现良好，下游刚需持续释放，对市场形成支撑。

9. 甲醇下游价格及开工率

• 甲醇下游加权开工率75.8%，传统下游加权开工率57.8%。
• 甲醛、二甲醚、醋酸等传统下游产品开工率稳定，部分区域生产利润较好。

10. 甲醇下游-MTO

• 甲醇制烯烃装置平均开工负荷为82.16%，较上周下降2.74%。
• 中安联合一体化装置检修，导致国内CTO/MTO开工整体下行。

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关键信息

• 地缘局势：美国与伊朗达成两周停火协议，导致国际油价暴跌，甲醇市场随之回调。
• 库存变化：沿海甲醇库存持续下降，预计4月中下旬进口量减少，库存压力缓解。
• 需求端：下游需求稳定，传统下游开工率较高，MTO装置开工负荷下降。
• 成本端：国际原油和天然气价格上涨，推高进口甲醇成本。
• 出口意愿：沿海出口船货增加，出口意愿提升，进一步影响库存走势。

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后市展望

• 短期行情受地缘冲突影响剧烈，市场波动频繁。
• 下游利润较好，后期仍有刚性补货需求，支撑市场。
• 中东甲醇装置恢复时间不确定，预计对市场影响持续。
• 建议投资者关注地缘局势变化及库存走势，谨慎操作。

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