20230924-浙商证券-中控技术-688777.SH-中控技术更新报告_持续引领行业变革_海外流程工业自动化市场星辰大海_3页_401kb

中控技术更新报告总结

投资要点：

1. 国内市场表现强劲：2023年上半年，公司国内销售收入同比增长375.3%，受益于流程工业自动化需求，重点行业如石化、化工等收入分别增长30.73%和29.76%。
2. 海外市场加速拓展：新签海外合同同比增加109.6%，成功中标沙特阿美、科威特等国际客户的项目，中东和东南亚等区域市场成为重点增长点。
3. 产品升级引领变革：推广智能自主化控制系统，签署石化、化工重大项目合同，技术方案获国际高端客户认可，如万华蓬莱基地项目。
4. 盈利预测上调：2023-2025年归母净利润预测调整至1117亿、1300亿、1657亿，对应EPS分别为14.2元、16.5元、21.1元，估值PE下调至33倍、29倍、22倍，维持“增持”评级。
5. 风险提示：下游行业周期性波动、DCS业务增长放缓、原材料进口依赖等。

分析师观点：公司持续引领行业变革，国内与海外双轮驱动增长，技术创新与市场拓展双管齐下，未来高质量增长潜力显著，但需关注行业风险和供应链挑战。