20260118-开源证券-传媒行业周报_大模型厂商加速争夺AI入口_布局AI应用_游戏_17页_2mb

传媒行业周报总结

核心内容

2026年1月18日，传媒行业投资评级为“看好”，主要得益于AI技术在多个领域的加速商业化应用以及游戏行业的持续增长。行业整体表现优于上证综指、沪深300等大盘指数，营销板块表现尤为突出。

主要观点

• AI商业化加速：全球头部大模型厂商正积极争夺AI入口，并通过广告、电商、本地生活、订阅付费等方式实现变现。阿里巴巴的千问App已实现AI购物功能，月活用户突破1亿；谷歌与沃尔玛合作推出AI购物功能，推动购物链路智能化；OpenAI计划在美国测试ChatGPT广告，构建多层次订阅体系。

• AI与文娱融合：火山引擎成为央视春晚AI云合作伙伴，豆包大模型将与春晚互动。此外，央视布局AI漫剧，推出《山海经之破混沌记》等精品内容，推动行业走向精品化。

• 游戏行业表现亮眼：心动公司《心动小镇》国际服下载量达500万，国服将开启IP联动和新春运营；三七互娱《生存33天》在微信小游戏畅销榜表现突出；完美世界《异环》即将开启共存测试；行业整体用户规模和付费深度持续提升，2025年小游戏投放素材规模与手游APP基本持平。

• A股传媒板块表现：2026年第3周A股传媒板块上涨2.04%，营销板块涨幅最大，达到6.91%。利欧股份、人民网等个股表现突出，而博瑞传播等则出现较大跌幅。

• 美股与港股表现：美股传媒板块中，36氪涨幅最大；港股中微盟集团涨幅显著，百奥家庭互动跌幅较大。

关键信息

AI应用商业化

• 阿里巴巴：千问App接入阿里生态，实现AI购物功能，月活用户突破1亿。
• 谷歌：与沃尔玛合作推出Gemini AI购物功能，整合AI助手至购物流程。
• OpenAI：计划在美国测试ChatGPT广告，构建免费+广告+订阅付费商业模式。
• Merge Labs：由萨姆·奥特曼创立，获得2.52亿美元融资，目标是将人与AI无缝连接。

游戏行业动态

• 心动公司：《心动小镇》国际服下载量达500万，国服将开启新春运营。
• 三七互娱：知名制作人陈夏璘回归，推动新项目《凡人修仙传：人界篇》上线。
• 完美世界：《异环》共存测试将于2月4日开启。
• 微信小游戏：2025年DAU破亿，IAP重度游戏用户月活超3亿，素材投放量同比增长97%。

其他文娱消费

• 短剧与网文：2025年短剧公司收入破千万的达90家，番茄小说相关版权收入增长800%。
• 上海政策支持：出台《上海市促进服务业提质增效和消费提振扩容联动发展的若干措施》，支持文体娱乐业发展，包括AI微短剧、游戏电竞等。

行情数据

• A股：传媒板块周涨幅2.04%，营销板块涨幅最大（+6.91%）；利欧股份（+39.41%）和人民网（+31.83%）表现突出。
• 美股：36氪（+20.23%）涨幅最大，携程网（-18.36%）跌幅最大。
• 港股：微盟集团（+19.90%）涨幅最大，百奥家庭互动（-6.90%）跌幅最大。

风险提示

• AI应用商业化进展低于预期。
• 游戏流水不达预期。
• 新游上线推迟或影响市场表现。

受益标的推荐

• AI+广告营销：汇量科技、引力传媒（重点推荐）；受益标的包括蓝色光标、易点天下等。
• AI+电商：值得买（重点推荐）；受益标的包括微盟集团、光云科技等。
• AI+音乐/社交：网易云音乐（重点推荐）；受益标的包括Minimax、昆仑万维、盛天网络等。
• AI+影视：快手（重点推荐）；受益标的包括华策影视、博纳影业等。
• AI+教育：世纪天鸿（受益标的）。

行业数据

游戏榜单

• iOS游戏免费榜：《逆战：未来》为内地第一。
• iOS游戏畅销榜：《王者荣耀》为内地第一。
• 安卓预约榜：《明日方舟：终末地》为第一。
• iOS预约榜：《潜水员戴夫》为第一。

电影数据

• 周票房冠军：《匿杀》以0.68亿票房位列第一。
• 新影片关注度：《重返寂静岭》关注度最高。

网播剧数据

• 周播放指数：《骄阳似我》以84.1指数位列第一。

网播综艺数据

• 周播映指数：《现在就出发第3季》以75.2指数领先。

表格概览

• 表1：重点公司游戏产品在iOS畅销榜排名。
• 表2：TapTap新游安卓预约榜排名。
• 表3：TapTap新游iOS预约榜排名。
• 表4：新游戏公测时间表。
• 表5：院线电影周票房数据。
• 表6：新影片上映时间表。
• 表7：网播剧数据。
• 表8：网播综艺数据。
• 表9：A股传媒个股行情跟踪。
• 表10：美股重点传媒公司行情。
• 表11：港股重点传媒公司行情。
• 表12：受益标的包括游戏、营销等板块。

图表概览

• 图1：iOS游戏免费榜排名。
• 图2：iOS游戏畅销榜排名。
• 图3：营销板块周涨幅最大，广电板块表现较弱。
• 图4：营销板块获得最高超额收益。

总结

传媒行业在2026年初展现出强劲的增长势头，尤其是在AI商业化和游戏领域。大模型厂商通过生态整合和AI应用推动商业化进程，而游戏行业则因用户规模和付费深度的提升，以及新游的上线和IP联动，表现出较高的投资价值。整体来看，传媒板块在A股、美股和港股中均表现较好，建议继续关注AI相关应用和游戏板块的长期投资机会。