20250608-国盛证券-传媒行业周报_谷歌发布Gemini2.5_Pro模型_Cursor_1.0正式发布_10页_1mb

传媒行业周总结（2025.6.3-2025.6.6）

行情概览

本周（6.3-6.6）中信一级传媒板块上涨 2.52%，主要受游戏板块及AI主题带动。涨跌幅前三的板块为：通信（5.06%）、有色金属（3.79%）、电子（3.58%）；后三为：交通运输（-0.56%）、食品饮料（-0.65%）、家电（-1.75%）。

传媒板块涨幅前五的公司包括：

• 歌华有线（16.4%）
• 湖北广电（15.5%）
• 盛讯达（13.6%）
• 大晟文化（13.1%）
• 巨人网络（10.5%）

传媒板块跌幅前五的公司包括：

• 三六五网（-3.9%）
• 广西广电（-5.2%）
• 广博股份（-7.3%）
• 时代出版（-8.4%）
• 元隆雅图（-8.9%）

教育&人服板块涨幅前五的公司包括：

• 天立国际控股（15.4%）
• 华夏视听教育（12.6%）
• 好未来（8.0%）
• 思考乐教育（6.9%）
• 凯文教育（5.8%）

教育&人服板块跌幅前五的公司包括：

• 中国科培（-2.9%）
• 有道（-3.0%）
• 希望教育（-4.6%）
• 科锐国际（-5.4%）
• 人瑞人才（-8.0%）

重点港股&中概股上市公司一周走势包括：

• 阿里巴巴
• 腾讯控股（3.4%）
• 泡泡玛特（11.1%）
• 中旭未来
• 阜博集团（-9.1%）
• 新东方
• 卓越教育等

核心观点与关注标的

1. 资源整合预期

• 中视传媒
• 国新文化
• 广西广电
• 唐德影视
• 吉视传媒
• 游族网络

2. AI领域

• 荣信文化
• 奥飞娱乐
• 汤姆猫
• 盛天网络
• 中文在线
• 易点天下
• 视觉中国
• 盛通股份
• 焦点科技
• 豆神教育
• 世纪天鸿
• 佳发教育

3. 游戏领域

• 确定性强的标的：神州泰岳、恺英网络、巨人网络、吉比特
• 关注标的：完美世界、ST华通、冰川网络、华立科技

4. 国企方向

• 慈文传媒
• 皖新传媒
• 中文传媒
• 南方传媒
• 凯文教育
• 大晟文化

5. 教育领域

• 学大教育

6. 港股及中概股

• 阿里巴巴、腾讯控股、泡泡玛特、中旭未来
• 产业爆发在即的：阜博集团
• K12教培龙头：新东方
• 业绩弹性较大的区域龙头：思考乐教育、卓越教育

重点事件回顾

AIGC相关进展

1. 谷歌发布 Gemini 2.5 Pro 模型

   • 在数学、编程、推理等领域表现优异，Elo 分数达 1470 分，领先于其他模型。
   • 引入“思考预算”功能，最高达 32k，性价比高。
   • 输出价格仅为 O3 的四分之一，开发者可通过 Google AI Studio 和 Vertex AI 使用其 API。

2. Cursor 1.0 正式发布

   • 新版本推出多项功能，如 BugBot 自动代码审查、记忆功能、MCP 一键安装、OAuth 支持、Jupyter Notebook 支持、后台智能体等。
   • 标志着 Cursor 在 AI 编程领域的重大进展。

3. Luma AI 推出 Modify Video 功能

   • 支持角色替换、场景转换、风格迁移等，保留原视频动作与运镜精髓。
   • 用户可自由提取全身、面部或口型动作，进行精准修改。
   • 不需绿屏或繁琐跟踪，提升创作自由度。
   • 融资达 9000 万美元，吸引亚马逊、AMD 等知名机构投资。

子板块数据跟踪

(1) 游戏

• 热门游戏包括：《问鼎三国-策略国战手游》、《银与绯》、《地下城堡4：骑士与破碎编年史》、《进击的堡垒-末日废土放置手游》、《胡闹地牢》。
• 重点公司核心游戏畅销榜排名变化：
  • 腾讯：英雄联盟（20）、金铲铲之战（4）、使命召唤（57）、和平精英（2）、QQ飞车（41）
  • 完美世界：幻塔、梦幻新诛仙、完美世界手游、诛仙手游
  • 三七互娱：斗罗大陆：魂师对决（130）、斗罗大陆：武魂觉醒、叫我大掌柜、云上城之歌、精灵盛典
  • 吉比特：地下城堡3、一念逍遥、最强蜗牛、问道

(2) 院线

• 本周票房总额约 5.15 亿元（不含服务费）。
• 票房前三的电影：
  • 《碟中谍8》（2.18 亿）
  • 《时间之子》（0.73 亿）
  • 《哆啦 A 梦：大雄的绘画奇遇记》（0.66 亿）

(3) 影视视频

• 剧集周排名前三：
  • 《藏海传》（84.7 热度，优酷）
  • 《折腰》（82.4 热度，腾讯）
  • 《陷入我们的热恋》（79.6 热度，腾讯）
• 综艺周排名前三：
  • 《哈哈哈哈第五季》（79.7 热度，爱奇艺/腾讯）
  • 《无限超越班第三季》（79.1 热度，优酷）
  • 《这是我的西游》（74.5 热度，优酷）

风险提示

• 政策监管风险
• 竞争加剧风险
• 宏观环境不确定性风险

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分析师声明

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投资评级说明

• 股票评级：买入（相对基准指数涨幅 >15%）、增持（5%-15%）、持有（-5%~+5%）、减持（跌幅 >5%）
• 行业评级：增持（涨幅 >10%）、中性（-10%~+10%）、减持（跌幅 >10%）