20260118-开源证券-计算机行业点评报告_阿里全面发力Agent_争夺AI超级入口_3页_479kb

报告摘要

本报告主要围绕阿里巴巴集团在AI领域的布局，特别是其在Agent入口、健康助手及通用AI助手方面的进展，以及对相关产业链和投资标的的建议。报告强调了阿里在AI技术应用和生态整合上的领先地位，并对行业未来发展趋势持积极态度。

Agent入口布局：阿里通过千问App全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等生态业务，实现了从普通AI助手向超级Agent入口的升级，具备类人化理解意图、多步骤规划与执行任务的能力，有望成为AI时代的超级流量入口。
健康助手“蚂蚁阿福”：基于蚂蚁医疗大模型推出的“蚂蚁阿福”已上线超过50项AI健康服务，月活用户超3000万，覆盖广泛，尤其在三线及以下城市用户中表现突出。
全模态通用AI助手“灵光”：2025年11月推出的“灵光”是业内首个支持全模态内容生成的AI助手，包括自然语言、3D数字模型、音频、图标、动画、地图等，可快速生成小应用，提升用户交互效率。
投资建议：报告推荐关注AI应用端的投资机会，重点推荐金山办公、合合信息、鼎捷数智、卓易信息、迈富时、致远互联、金蝶国际、税友股份、用友网络、同花顺、恒生电子、拓尔思、科大讯飞等公司，同时受益标的包括智谱、Minimax、泛微网络、福昕软件、汉得信息、万兴科技、第四范式、虹软科技、多点数智、北森控股、新开普、新致软件、欧玛软件、汉邦高科、海天瑞声、汉王科技、汉仪股份、三六零、彩讯股份、快手-W、美图公司、佳讯飞鸿等。
风险提示：包括技术进展不及预期、市场竞争加剧等潜在风险。

时间线：
- 2025年6月：推出“蚂蚁阿福”。
- 2025年11月：推出“灵光”全模态通用AI助手。
- 2026年1月15日：千问App全面接入阿里生态。
用户数据：
- “蚂蚁阿福”月活用户超3000万。
- 单日用户提问量超1000万，其中55%来自三线及以下城市。
产品功能：
- 千问App支持AI购物功能，如点外卖、买东西、订机票等。
- “灵光”支持自然语言生成小应用，全模态内容输出。
- “蚂蚁阿福”涵盖健康科普、就诊咨询、报告解读、健康档案等功能。
投资评级：
- 行业评级：看好（overweight）。
- 证券评级：买入、增持、中性、减持。

重点推荐：
- 金山办公、合合信息、鼎捷数智、卓易信息、迈富时、致远互联、金蝶国际、税友股份、用友网络、同花顺、恒生电子、拓尔思、科大讯飞等公司。
受益标的：
- 智谱、Minimax、泛微网络、福昕软件、汉得信息、万兴科技、第四范式、虹软科技、多点数智、北森控股、新开普、新致软件、欧玛软件、汉邦高科、海天瑞声、汉王科技、汉仪股份、三六零、彩讯股份、快手-W、美图公司、佳讯飞鸿等。