20260125-开源证券-传媒行业周报_AI入口争夺再升级_继续布局AI应用及游戏_19页_2mb

报告摘要

传媒行业周报总结

核心内容概述

2026年1月25日，传媒行业投资评级为“看好”，重点强调AI入口争夺升级及AI应用在游戏、广告、电商、音乐、社交、影视和教育等领域的布局。同时，行业数据显示A股传媒板块表现优于大盘，体育板块涨幅显著，游戏板块表现较弱。

主要观点与关键信息

AI入口争夺升级，C端AI应用加速布局

腾讯元宝宣布在2月1日开启新春活动，分发10亿红包，推动用户增长及AI应用渗透。
字节跳动火山引擎成为2026年春晚独家AI云合作伙伴，推动豆包大模型与春晚互动。
阿里巴巴千问App接入淘宝、支付宝等阿里生态业务，实现AI购物功能。
阿里Qwen成为全球首个衍生模型数量突破20万的开源大模型，下载量突破10亿次。
快手可灵AI月活突破1200万，2025年收入预计达1.4亿美元，远超原定目标。
**巨人网络《超自然行动组》**推出AI原生玩法，AI对局数累计超2500万，成为国内首个深度融合AI大模型的游戏。
MiniMax推出Agent2.0，支持本地文件处理、联网搜索和私有知识库应用。
OpenAI验证AI商业Scaling Law，ARR达到200亿美元，模型算力增长显著。

游戏行业表现与AI赋能

**《鹅鸭杀》获内地iOS游戏免费榜第一，《王者荣耀》**获畅销榜第一。
**《心动小镇》**国际服下载量突破1000万，成为多国免费榜榜首，社交属性突出。
**《超自然行动组》**在微信生态中表现亮眼，社交裂变带动用户增长。
**《三角洲行动》**国服DAU突破4100万，新内容持续上线。
解谜游戏2025年IAP收入超100亿美元，成为第二大收入游戏类型。

IP与影视行业动态

**《重返寂静岭》获得周票房冠军，《闪灵》**关注度高，即将上映。
字节漫剧日耗峰值达3000万，预测2026年市场规模为220亿元。
**泡泡玛特“电子木鱼”**系列盲盒因隐藏款溢价超200%，引发市场关注。

重点公司布局与推荐

AI入口：重点推荐腾讯控股、快手；受益标的包括阿里巴巴、Minimax。
AI+广告营销：重点推荐汇量科技、引力传媒；受益标的包括蓝色光标、易点天下。
AI+电商：重点推荐值得买；受益标的包括微盟集团、光云科技。
AI+音乐/社交：重点推荐网易云音乐；受益标的包括昆仑万维、盛天网络。
AI+影视：重点推荐上海电影；受益标的包括华策影视、博纳影业。
AI+教育：受益标的包括世纪天鸿。

板块行情

A股传媒板块2026年第4周上涨1.98%，表现优于上证综指和沪深300。
体育板块涨幅最大，达到7.13%，游戏板块表现较弱，下跌3.13%。
A股涨幅前十：三五互联（+34.33%）、蓝色光标（+26.15%）、科达股份（+20.02%）等。
A股跌幅前十：利欧股份（-19.23%）、视觉中国（-11.71%）、人民网（-9.73%）等。
美股涨幅前十：新氧（+8.24%）、百度（+7.96%）、META（+6.21%）等。
美股跌幅前十：36氪（-14.93%）、Applovin（-7.80%）、SoundHoundAl（-6.94%）等。
港股涨幅前十：民生教育（+12.28%）、百奥家庭互动（+2.47%）、新华文轩（+2.36%）等。
港股跌幅前十：汇量科技（-16.59%）、中手游（-10.71%）、创梦天地（-8.06%）等。

风险提示

AI应用用户量、收入、游戏流水等低于预期。
新游上线推迟或市场接受度不及预期。
行业竞争加剧导致盈利能力承压。

图表与数据

图1：iOS游戏免费榜排名，**《鹅鸭杀》**位列第一。
图2：iOS游戏畅销榜排名，**《王者荣耀》**位列第一。
图3：体育板块周涨幅最大，游戏板块表现较弱。
图4：体育板块相对传媒指数和沪深300获得最高超额收益。
表1：重点公司游戏产品iOS畅销榜排名，腾讯和网易表现突出。
表2：TapTap新游安卓预约榜排名，**《龙岛异兽起源》**为第一。
表3：TapTap新游iOS预约榜排名，**《龙岛异兽起源》**为第一。
表4：新游戏公测时间表，**《汉克旅店》**等游戏即将上线。
表5：院线电影数据，**《重返寂静岭》**为周票房冠军。
表6：新影片上映时间表，**《闪灵》**关注度高。
表7：网播剧数据，**《骄阳似我》**排名第一。
表8：网播综艺数据，**《现在就出发第3季》**领先。
表9：A股传媒个股周涨幅前十和后十，三五互联涨幅最大。
表10：美股重点传媒公司行情，新氧涨幅最大，36氪跌幅最大。
表11：港股重点传媒公司行情，民生教育涨幅最大，汇量科技跌幅最大。
表12：受益标的包括游戏、营销等板块，具体公司及评级信息详见表中。

总结

2026年1月，传媒行业在AI技术推动下呈现加速发展态势，大模型厂商加大AI入口争夺，游戏、短剧等AI应用持续深化，AIGC生态日趋繁荣。同时，A股传媒板块表现优于大盘，体育板块涨幅显著，游戏板块则表现较弱。投资建议继续关注AI应用及游戏板块，重点推荐腾讯、快手、汇量科技、值得买、网易云音乐、上海电影等公司，同时需警惕AI应用及游戏流水不及预期等风险。

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