20230312-安信证券-电子行业周报_光刻机博弈再升级_集成电路发展获高度重视_12页_1mb

报告摘要

电子行业周报总结

核心内容

2023年3月12日发布的电子行业周报指出，全球半导体行业正面临新的出口管制挑战，尤其在DUV光刻机领域，荷兰政府计划加入美国对华芯片出口管制的行列。ASML预计需申请最先进DUV设备的出口许可证，但成熟制程设备如NXT:1980Di不受影响。这进一步凸显了半导体设备、零部件及材料领域在供应链自主可控方面的紧迫性。同时，国务院副总理刘鹤强调要发挥新型举国体制优势，推动集成电路产业高质量自主化发展，预示后续政策将更加注重产业链关键环节的突破。

在行业表现方面，电子板块本周（2023.03.06-2023.03.10）整体上涨-2.42%，在全行业中排名第7。2023年电子板块累计上涨+8.05%。电子化学品板块涨幅最高，达+0.98%，而消费电子板块涨幅最低，为-3.30%。半导体设备板块涨幅最大，为+4.54%，集成电路封测板块跌幅最大，为-5.29%。

主要观点

半导体出口管制与国产替代

荷兰拟对华限制出口DUV设备，加入美国对华芯片出口管制行列。
ASML表示将申请出口最先进DUV设备的许可证，但NXT:1980Di等成熟制程设备不受影响。
半导体设备、零部件和材料仍存在诸多“卡脖子”环节，国产化率较低，供应链自主可控是国家安全的重要任务。
政策层面，刘鹤强调发展集成电路产业要发挥新型举国体制优势，推动高质量自主化发展，未来政策有望进一步支持相关企业。

SiC应用加速，市场前景广阔

安森美与宝马签署长期供货协议，750V EliteSiC模块将用于宝马的400V电动动力传动系统。
日产宣布新一代电动动力总成“X-in-1”原型机，采用碳化硅技术，预计2026年开发和制造成本将降低30%。
中国碳化硅产品已打入日本市场，由JPD公司以中国品牌销售，主要优势在于价格低廉。
TrendForce预测2023年全球SiC功率元件市场产值将达22.8亿美元，同比增长41.4%，其中SiC占主导地位，适用于高压、大电流场景，有助于提升电动汽车与可再生能源设备的效率。

消费电子市场表现分化

智能手机市场2022年12月出货量为2683.9万台，同比-17.9%，环比+20.8%；产量为10507万台，同比-22.2%，环比+4.6%。
VR市场在Steam平台表现分化，Oculus份额占比为64.39%，Pico份额占比为1.87%，但其同环比均有所提升。
全球VR/AR市场2022年出货量下降20.9%，Meta占据80%市场份额，字节跳动收购Pico后占据10%份额。

关键信息

行业数据

本周电子行业整体涨幅为-2.42%，在全行业排名第7。
电子化学品涨幅最高，为+0.98%；半导体设备涨幅最高，为+4.54%；集成电路封测板块跌幅最低，为-5.29%。
截至2023年3月10日，电子行业PE为32.20倍，10年PE百分位为21.17%，处于历史低估区间。

个股表现

涨幅前三公司：容大感光（+45.11%）、本川智能（+40.89%）、厦门信达（+38.51%）。
跌幅前三公司：美格智能（-16.25%）、蓝黛科技（-14.71%）、传艺科技（-14.05%）。

投资建议

半导体材料：推荐路维光电、清溢光电、天岳先进、和林微纳。
半导体设备零部件：推荐富创精密、新莱应材、至纯科技、北方华创、中微公司、芯源微、长川科技、万业企业、拓荆科技，建议关注江丰电子。
LED显示：推荐利亚德、洲明科技、三安光电，关注艾比森、兆驰股份、鸿利智汇。
半导体基础设施：关注中芯国际、华虹半导体（港股）、通富微电、长电科技、华天科技。
半导体IP/工具链：关注芯原股份、华大九天、广立微。

风险提示

下游需求不及预期
国产替代不及预期
疫情影响持续

本周新股信息

本周科创板IPO审核状态更新，包括已问询、已受理、提交注册、注册生效等状态。
新增过会企业：高华科技。

公司简介（成都华微）

成都华微电子科技股份有限公司专注于特种集成电路的研发、设计、测试与销售，提供信号处理与控制系统的整体解决方案。
公司采用Fabless模式，产品覆盖可编程逻辑器件、数据转换、存储芯片、总线接口、电源管理、微控制器等多系列集成电路产品。
公司连续承接国家“十一五”、“十二五”、“十三五”多个重大专项，技术储备处于特种集成电路设计行业第一梯队。
近三年研发支出占比超过55%，研发人员占比达46.19%，拥有多项专利及认证。

行业评级体系

收益评级：
- 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%及以上。
- 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间。
- 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%及以上。
风险评级：
- A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动。
- B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数波动。