20150225-申万宏源-晨会纪要_13页_1mb

文档内容总结

核心内容概览

本文档为申万宏源研究的晨会纪要，内容涵盖市场指数表现、重点推荐股票分析、行业动态、政策影响、公司公告点评以及机构联系信息等。主要聚焦于环境监测、航空运输、新材料、智慧环保等领域，同时包含新股发行信息及市场新闻摘要。

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主要观点与关键信息

一、市场指数表现

• 申万A指：收盘3298点，1日涨幅0.72%，5日涨幅5.08%，1月涨幅3.11%。
• 上证指数：收盘3246点，1日涨幅0.76%，5日涨幅3.35%，1月跌幅-3.84%。
• 深证综指：收盘1610点，5日涨幅6.50%，1月涨幅8.95%。
• 沪深300：收盘3522点，1日涨幅0.65%，5日涨幅3.39%，1月跌幅-3.10%。
• 香港恒生：收盘2478点，1日涨幅0.24%，5日涨幅1.05%，1月涨幅2.83%。
• 香港国企：收盘1199点，1日涨幅0.54%，5日涨幅2.59%，1月跌幅-0.65%。

总结：整体市场指数呈现不同程度的上涨趋势，其中上证指数与沪深300在1月有所下跌，但近期（5日）涨幅显著，显示出市场在政策推动下的回暖迹象。

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二、行业表现

涨幅前五行业：

1. 航空运输（5.56%）
2. 物流（3.42%）
3. 白色家电（3.22%）
4. 港口（3.10%）
5. 机场（2.86%）

跌幅前五行业：

1. 景点（-1.04%）
2. 医药商业（-0.66%）
3. 商业物业经（-0.61%）
4. 旅游综合（-0.60%）
5. 通信设备（-0.54%）

总结：航空运输和物流行业表现强劲，而景点、医药商业、通信设备等则表现相对较弱，反映出市场对某些传统行业需求疲软，对新兴环保和智慧行业关注度上升。

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三、重点推荐报告

1. 聚光科技（300203）

• 投资评级：首次覆盖，给予“买入”评级，目标价33元。
• EPS预测：预计2014-2016年EPS分别为0.45、0.65、0.79元，对应PE分别为37倍、31倍。
• 核心观点：
  • 公司是国内环境监测龙头，技术研发优势突出。
  • 通过并购实现全产品布局，涵盖环境监测、工业过程分析、实验室仪器、VOCs监测、智慧水利等。
  • 控股荷兰BB，打通VOCs“云端监测+终端治理”全产业链。
  • 并购东深，布局智慧水利。
  • 股东利益理顺与管理激励有助于业绩释放和估值提升。

2. 汉威电子（300007）

• 投资评级：上调15-16年盈利预测，重申“买入”评级。
• EPS预测：上调至0.90元、1.14元。
• 核心观点：
  • 拥有“终端传感+SCADA/GIS+云端数据”全产业链优势。
  • 收购嘉园环保，切入VOCs治理市场，打造“监控+治理”云平台。
  • 投资控股汉威公用，以PPP模式进军智慧水务。
  • 员工持股计划增强激励，推动业务拓展。

3. 其他重点推荐公司

• 兴源环境（300266）：预计2015年净利润增长10%-35%，维持“增持”评级。
• 东睦股份（600114）：2014年净利润增长68.02%，维持“买入”评级。
• 亚太科技（002540）：业绩略低于预期，但后续增长潜力大，维持“买入”评级。

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四、政策与市场趋势

• 环保政策推动行业增长：

  • 新环保法实施，环境监管和执法趋严。
  • 环境税有望在2015年征收，将推动企业加快减排治污投资。
  • VOCs监测治理、智慧水利等新兴市场逐步发力，行业扩容空间巨大。

• 智慧环保趋势：

  • 监测行业将由设备销售向运维服务转型。
  • “终端监控+GIS/SCADA+云端数据”模式推动行业升级。

• 航空行业：

  • 出境游成为重要增量，推动航空运输需求增长。
  • 沪深航空公司在2015年将受益于出境游及“一带一路”政策。
  • 南方航空国际航线RPK同比增长25.59%，供需差达8.3%。

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五、其他市场信息

• 证券发行与上市信息：

  • 共进股份（603118）于2月25日上市，发行价11.95元。
  • 有多家上市公司进行增发、配股及可转债发行，显示出资本运作活跃。

• 重大财经新闻：

  • 丝路基金首期注资100亿美元，推动“一带一路”相关投资。
  • 沪港通将启动沽空机制，黄金沪港通有望6月开通。
  • 外资机构认为人民币不会大幅贬值。

• 行业要闻：

  • 互联网证券蓬勃发展，券商成长空间被打开。
  • 农行加大对农业产业化龙头的支持。
  • 中国连续四个月减持美国国债。
  • 河北省不动产登记局挂牌。

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六、机构联系信息

• 提供了多个机构部门的联系人名单，包括华东、华北、华南、海外业务部及客户服务部等，便于客户获取相关研究报告与咨询服务。

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七、投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入（Buy）：相对强于市场20%以上。
  • 增持（Outperform）：相对强于市场5%-20%。
  • 中性（Neutral）：相对市场在-5%～+5%之间波动。
  • 减持（Underperform）：相对弱于市场5%以下。

• 行业投资评级：

  • 看好（Overweight）：行业超越市场。
  • 中性（Neutral）：行业与市场基本持平。
  • 看淡（Underweight）：行业弱于市场。

• 基准指数：沪深300指数。

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结论

该文档整体反映了2015年2月25日申万宏源研究对A股市场的分析与展望，重点推荐了聚光科技、汉威电子等环保及智慧行业相关公司，并指出政策推动、技术进步及市场扩容将为这些行业带来增长机遇。同时，文档也涵盖了其他行业动态、公司公告及机构联系方式，为投资者提供了多维度的市场洞察与投资建议。