20231212-首创证券-交通运输行业简评报告_2024年全球航空出行人次将创新高_预计11月快递业务量同比涨30__16页_1mb

报告摘要

2024年全球航空与快递行业展望总结

核心内容

2024年全球航空出行人次预计将达47亿人次，创历史新高，超过2019年的45亿人次。航空业收入和利润预期也将创新高，预计2024年总收入将达到9640亿美元，同比增长7.6%；净利润预计为257亿美元，净利润率2.7%，略高于2023年的233亿美元（净利润率2.6%）。航空业营业利润预计从2023年的407亿美元增至2024年的493亿美元。

中国快递行业在2023年11月预计业务量同比增长30%，快递发展指数为406.4，同比提升20%。发展规模指数、服务质量指数、发展能力指数和发展趋势指数分别提升27.8%、16.7%、14.5%和11.4%。行业规模大幅上涨，跨境发展取得积极成效，有效支撑了国内国际线上消费。

主要观点

航空业复苏：2024年全球航空业将实现出行人次、收入和利润的全面增长，主要得益于国际航线的逐步修复和中美会谈推动的航班增加。
国内航空恢复：2023年10月，国内航线航班量恢复至2019年的99.7%，国际航线恢复至2019年的99.7%。南方航空利用率最高，达7.4小时/日。
快递业务增长：11月中国快递业务量预计同比增长30%，行业整体表现强劲，跨境业务发展迅速，推动了发展指数的提升。
公司表现：顺丰、韵达、申通、圆通等快递公司10月业务量和收入均实现显著增长，其中顺丰单票收入最高，达16.26元。
投资建议：分析师推荐春秋航空、吉祥航空、南方航空、中国国航、中国东航、顺丰控股、韵达股份、申通快递、圆通股份等公司，认为其具备增长潜力。
风险提示：包括海外出入境政策变化、汇率波动和经济恢复不及预期等。

关键信息

航空机场

2023年10月数据：
- 全国民航执行客运航班量近9万架次，日均12985架次，环比下降2%，同比增长144.1%。
- 国内航班量恢复至2019年的99.7%，国际航线恢复至2019年的99.7%。
- 广州白云国际机场旅客吞吐量同比增长1115.47%，货邮吞吐量同比增长51.09%。
- 上海浦东国际机场旅客吞吐量同比增长231.33%，货邮吞吐量同比增长8.92%。
- 深圳机场旅客吞吐量同比增长191.31%，货邮吞吐量同比增长14.44%。

快递物流

2023年11月数据：
- 快递发展指数为406.4，同比提升20%。
- 发展规模指数、服务质量指数、发展能力指数和发展趋势指数分别提升27.8%、16.7%、14.5%和11.4%。
- 快递业务量大幅增长，跨境发展成效显著。
主要快递公司10月业务量：
- 顺丰：9.51亿票
- 韵达：17.07亿票
- 圆通：18.85亿票
- 申通：16.77亿票
快递单票收入：
- 顺丰：16.26元
- 韵达：2.28元
- 圆通：2.38元
- 申通：2.11元
行业动态：
- 顺丰与嘉里物流成立合资公司“顺嘉航服”，提升国际货运服务能力。
- 跨越速运第20架全货机首航成功，标志着其航空货运战略稳步推进。

航运港口

干散货海运市场：波罗的海干散货指数同比上涨79.28%，超级大灵型运费指数同比上涨31.92%，小灵便型运费指数同比上涨18.96%，巴拿马型运费指数同比上涨26.67%，好望角型运费指数同比上涨154.27%。
SCFI综合指数：12月1日报1,032.21点，环比上涨2.12%。
原油与成品油运输指数：原油运输指数同比下降45.96%，成品油运输指数同比下降52.86%。