20241013-国金证券-交通运输产业行业周报_国庆假期出行人数同比增长_快递业务量同比增长超25__15页_1mb

交通运输行业周报总结

本周（10月7-11日），交运指数下跌63%，跑输沪深300指数（下跌33%）30个百分点，板块排名22/29。交运子板块中，公交板块微涨0.1%，航空板块暴跌97%，表现分化。涨幅前五个股包括招港B（+49%）、大众交通（+47%）等；跌幅前五包括万林物流（-151%）、吉祥航空（-118%）等。

行业观点

• 快递：国庆假期快递业务量同比增长超25%，投递量日均增长267%。顺丰控股公布中期分红方案，总额约192亿元，特别分红约480亿元，当前板块估值低，推荐中通快递。
• 物流：嘉友国际与坦桑尼亚港务局签署合作备忘录，开发物流项目。危化品水运供给受限，需求稳定，龙头份额将提升，推荐兴通股份。
• 航空机场：国庆假期民航客运量同比增长111%，恢复强劲。政策支持航空业需求提升，飞机增速放缓带动票价上涨潜力，推荐中国国航、南方航空。
• 航运：出口集运运价指数大幅下跌，干散货运输指数相对稳定。油运供需向好，推荐中远海能。
• 公路铁路港口：铁路客运量同比增长63%，公路货运量增长显著。全国主要公路股息率高于十年期国债收益率，板块有配置价值。

风险提示

需求恢复或需求超预期、油价上涨、汇率波动、快递价格战等因素可能对板块造成负面影响。

总体来看，交通运输板块表现波动，但部分细分领域存在投资机会。