20230401-五矿期货-锡_海外库存偏低_锡价维持强势_2页_3mb

有色金属组周度评估及策略总结

核心内容概述

本报告由有色金属组王震宇撰写，提供关于精炼镍及锡的周度市场评估与交易策略建议。报告涵盖期现市场、利润库存、成本端、供给端、需求端等多个方面，分析了近期市场动态及未来走势预测。

一、精炼镍市场分析

1.1 供给端

• 2023年2月国内精炼镍产量为12892吨，环比增加7.52%，同比增加5.98%。
• 1-2月累计产量同比减少3.39%，实际表现略逊于预期。
• 2月产量不足预期的主要原因是部分炼厂受到原料偏紧影响。

1.2 进出口情况

• 1-2月国内精炼镍累计进口量为2581万吨，同比增长233.6%。
• 主要进口国为印尼、马来西亚和秘鲁，其中印尼进口量因出口证问题有所下降，但2月有所回升。
• 1-2月累计出口量为2181吨，同比增加74.8%。

1.3 需求端

• 2023年1-2月，我国电子信息制造业生产规模小幅收缩，出口下降，企业效益下滑。
• 微型计算机设备产量同比下降21.9%，移动通信手持机产量同比下降4.8%，智能手机产量同比下降14.1%。

1.4 价格预测

• 沪镍主力合约参考运行区间：195000-225000元/吨。
• 海外LME-3M镍参考运行区间：24000-28000美元/吨。

二、锡市场分析

2.1 供给端

• 2023年1-2月锡矿砂及其精矿累计进口量为33573万吨（折合10754金属吨），同比减少4.31%。
• 缅甸进口量大幅减少，同比减少53.27%，其余主要来自印度、巴西、澳大利亚、菲律宾等国。
• 2月进口量同比减少1.5%，其中日本和韩国进口量环比减少54.39%。

2.2 产量与库存

• 国内精炼锡产量为15-19万吨，海外产量为17-20万吨。
• 海外库存维持低位，带动锡价回调超跌。

2.3 需求端

• 国内房地产市场复苏对家电消费有一定拉动作用。
• AI发展带动全球半导体消费周期修复，推动锡价震荡偏强运行。

2.4 价格预测

• 沪锡主力合约参考运行区间：192000-225000元/吨。
• 海外LME-3M锡参考运行区间：24000-28000美元/吨。

三、交易策略建议

3.1 策略类型

• 当前未提出具体交易策略。

四、供需平衡表（部分数据）

五、图表与数据来源

5.1 图表

• 期现市场走势图
• 进出口利润图
• 国内外库存图
• 冶炼成本图
• 供给端走势图
• 需求端走势图

5.2 数据来源

• SMM（上海金属交易所）
• 海关总署
• 上期所
• WIND
• 五矿期货研究中心

六、联系方式

• 邮箱：wangzy@wkqh.com
• 电话：0756-2376460 / 0755-23371532
• 从业资格号：F3082524
• 交易咨询号：70018567
• 微信服务号：mikapwn
• 微博：五矿期货官方微博

七、免责声明

• 所有数据及分析仅供参考，不构成投资建议。
• 数据来源：SMM，五矿期货研究中心