20230401-一德期货-棉花周报_26页_2mb

棉花周报总结

核心内容概述

本周报主要分析了全球及主要棉花生产国的天气情况、月度平衡表数据、棉花价格走势、国内工商业库存、进口情况、成本与利润、纺织行业采购经理人指数、下游消费、出口数据以及基差和价差等信息，为棉花市场提供多维度的分析。

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1. 天气情况

• 冷空气影响：4月1日至5日，我国将受到较强冷空气影响，北方大部地区气温下降6~10°C，其中西北地区东部、华北北部和东北地区局地气温下降超过12°C。
• 风力与降水：长江以北地区伴有4-6级偏北风，阵风可达7-9级；中东部将有一次大范围降水过程，江汉、江淮、黄淮、江南和华南等地有中到大雨，部分地区有暴雨。
• 沙尘天气：新疆东部和南疆、甘肃西部、内蒙古西部等地将出现沙尘天气。

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2. 月度平衡表

全球数据

• 产量：2023年2月-3月产量较前一年有所波动。
• 进口与出口：进口量和出口量整体稳定，但存在季节性波动。
• 消费：消费量呈现波动趋势，2023年2月-3月消费量较前一年有所下降。
• 期末库存：库存量略有增加，库存消费比维持在较高水平。
• 库存消费比：整体处于70%以上，表明库存压力较大。

美国数据

• 产量：2023年2月-3月产量较前一年有所下降。
• 出口：出口销售净增，但环比有所下降。
• 期末库存：库存量持续增加，库存消费比高达204.77%。
• 消费：消费量有所下降，但整体保持稳定。

印度数据

• 产量：产量较前一年有所下降。
• 进口：进口量稳定，略有波动。
• 出口：出口量下降，但整体保持稳定。
• 期末库存：库存量增加，库存消费比维持在44.87%左右。

巴西数据

• 产量：产量有所波动，但整体保持稳定。
• 出口：出口量增加，但存在波动。
• 期末库存：库存量持续增加，库存消费比维持在445%以上。

中国数据

• 产量：产量有所波动，但整体保持稳定。
• 进口：进口量较前一年有所增加。
• 消费：消费量有所下降，但整体保持稳定。
• 期末库存：库存量维持在815.1万包左右，库存消费比在103.99%至106.61%之间。

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3. 行情回顾

• 美棉：ICE棉花5月合约连续震荡走高，上涨8.1%，周五报收82.83美分/磅。
• 郑棉：国内棉花价格小幅震荡走高，周涨幅3.09%，周五报收14325点。
• 棉纱：棉纱价格也有所上涨，周五报收21695点。

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4. 工商业库存

• 国内棉花原料库存恢复至正常水平，短期补库意愿偏低。
• 纺织企业开工率继续回升，内销为主，国内需求表现尚可。

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5. 进口情况

• 进口量：国内棉花进口量有所波动，但整体保持稳定。
• 港口库存：进口棉-港口库存有所增加，显示市场对棉花的持续需求。

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6. 成本和利润

• 成本有所增加，利润空间受到压缩。
• 外部订单和外需压力高于国内，影响国内棉花市场走势。

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7. 纺织行业采购经理人指数

• 棉纺织行业采购经理人指数显示行业景气度有所回升，但整体仍处于中性偏弱区间。

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8. 下游消费

• 下游消费表现尚可，但存在季节性波动。
• 消费数据表明市场对棉花的需求保持稳定，但增长有限。

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9. 出口数据

• 美国出口销售净增，但环比有所下降。
• 国内出口数据有所波动，但整体保持稳定。

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10. 基差和价差

• 基差和价差数据表明市场对棉花的预期有所变化，但整体保持稳定。

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11. 总结：外强内弱

• 美棉：受宏观市场避险情绪缓解及新年度种植面积减少影响，棉价小幅反弹，重心上移。
• 郑棉：国内棉花价格短期偏弱运行，维持在14000-14500区间附近，下方成本支撑较近，有继续恢复的空间。
• 中长期展望：棉花市场未来走势更多取决于产业实质性需求和宏观环境的配合，等待下一次消费旺季的共振。

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注：本报告由一德期货有限公司编制，仅供参考，不构成投资建议。