20221211-开源证券-宏观周报_后疫情时代来临_突出做好稳增长_13页_1mb

报告摘要

宏观周报总结：后疫情时代来临

核心内容

2022年12月11日发布的宏观周报，聚焦后疫情时代国内和海外宏观政策动向。报告指出，国内宏观政策在经济、防疫、消费、贸易、金融等领域均有所调整，以促进经济复苏与稳定发展。同时，海外宏观政策主要关注中德合作、欧盟对俄制裁等议题。

主要观点

国内宏观政策

经济政策：稳中求进更重“进”
- 中共中央政治局会议指出，2023年经济工作要“稳字当头、稳中求进”，强调提振市场信心，推动供需同时发力，实现提质增量。
- 政策导向与二十大指引的中长期方向相适应，要求“扎实推进中国式现代化”，为全面建设社会主义现代化国家开好局起好步。
- 财政政策要加力提效，货币政策要精准有力，产业政策要发展和安全并举，科技政策要聚焦自立自强，社会政策要兜牢民生底线。
疫情防控：优化稳步推进
- 国务院联防联控机制出台“新十条”，进一步优化疫情防控措施，如取消落地检、不再查验健康码、优化隔离方式等。
- 政治局会议明确防疫优化，后续有望持续优化甚至升级。
- 老年人疫苗接种的推进将有助于补齐免疫短板，为防疫优化迈入2.0阶段奠定基础。
物价供应：保供稳价
- 中央政治局会议强调统筹做好重要民生商品保供稳价和煤电油气运保障供应。
基建及产业政策：加强中阿新基建合作
- 政策聚焦光伏项目积极布局、重点区域城镇化发展、医疗数字化建设，以及中阿在新能源、新基建、数字经济等领域的合作。
- 中国与海合会国家在油气贸易人民币结算、清洁能源、数字经济等方面展开合作。
货币政策：落实金融支持地产
- 央行部署金融支持房地产的措施，与国际货币基金组织签署合作，开展部分领域转型金融研究。
- 金融支持房地产政策包括鼓励金融机构与房地产企业基于商业性原则自主协商，支持项目完工交付。
地产政策：推动REITs试点范围扩至长租房领域
- 证监会提出加快打造REITs市场的保障性租赁住房板块，研究推动试点范围拓展到市场化的长租房及商业不动产等领域。
- 鼓励优质房地产企业依托符合条件的仓储物流、产业园区等资产发行基础设施REITs。
消费政策：优化旅游景点、娱乐场所疫情管控
- 文旅部宣布旅游景区、娱乐场所等不再查验核酸检测，利好旅游修复。
- 各地持续开展促消费活动，如发放绿色节能消费券、购房补贴优惠等。
贸易政策：开展油气贸易人民币结算
- 国家主席习近平提出开展油气贸易人民币结算，加强与海合会国家在能源、基建、数字经济等领域的合作。
- 中国与沙特签署《共建“一带一路”倡议与“2030愿景”对接实施方案》，推进基础设施、产能、能源、贸易和投资等领域的合作。
金融及金融监管政策：推动基础设施REITs发展
- 证监会、上交所负责人表示将推进基础设施REITs常态化发行，扩大试点范围至新能源、新基建等基础设施领域。
- 探索推出REITs指数，研究以REITs为标的的ETF产品，加大对保障产业链供应链稳定、保民生等领域项目的支持力度。
就业、民企支持、环保限产等相关政策：北京市出台助企纾困政策
- 北京市出台助企纾困12条措施，包括延长免征新能源车购置税一年、延长住房公积金缓缴期限等。
- 强调绿色低碳生产方式，推动形成绿色低碳的生活方式。

关键信息

经济政策：强调稳增长、稳就业、稳物价，推动高质量发展。
防疫政策：优化疫情防控措施，推进老年人疫苗接种。
物价政策：确保民生商品供应和价格稳定。
基建与产业政策：支持光伏、城镇化、医疗数字化及中阿合作。
货币政策：推动金融支持房地产，与IMF合作，开展转型金融研究。
地产政策：扩大REITs试点范围，支持保障性租赁住房。
消费政策：优化疫情管控措施，促进消费复苏。
贸易政策：开展油气贸易人民币结算，加强中阿合作。
金融监管政策：推动REITs常态化发行，探索ETF产品。
助企纾困政策：北京市出台12项措施，支持民企和环保发展。

风险提示

国内外货币政策持续分化：国内政策执行力度不及预期，可能对经济复苏造成一定影响。

数据概览

国内政策

时间	机构/领导	主题	内容要点
12月7日	中共中央政治局	分析研究2023年经济工作	强调稳增长、稳就业、稳物价，推动高质量发展，加强各类政策协调配合。
12月8日	国务院总理李克强	疫情防控优化	公布进一步优化防控措施，推动经济复苏。
12月9日	国务院总理李克强	疫情防控优化	继续优化疫情防控措施，畅通物流渠道，保持产业链供应链平稳运转。
12月8日	证监会副主席李超	REITs试点范围扩至长租房领域	加快打造保障性租赁住房板块，拓展至市场化长租房及商业不动产领域。
12月9日	上交所总经理蔡建春	推进基础设施REITs发展	推动清洁能源、IDC等新型基础设施REITs项目，探索REITs指数及ETF产品。
12月6日	北京市	助企纾困政策	延长新能源车购置税免征期限，延长住房公积金缓缴期限，支持设备购置与更新。

海外政策

时间	机构/领导	主题	内容要点
12月5日	德国总理朔尔茨	中德合作	强调开放和公平贸易，要求欧洲和中国公司享有平等的竞争条件。
12月7日	欧盟委员会主席冯德莱恩	对俄第九轮制裁	欧盟提议对俄实施第九轮制裁，针对能源、矿业等领域，需27国一致批准方可生效。
12月6日	加拿大央行	加息	连续第六次大幅加息，利率升至2007年以来最高。
12月8日	美国财长耶伦	通胀与经济展望	表示美国可以避免衰退，通胀可能接近峰值，强调降低通胀的正确轨道。

资产价格变化

名称	12月9日	12月2日	近一周涨跌幅	变化趋势
标普500	3934.38	4071.70	-3.37%	跌幅
纳斯达克指数	11004.62	11461.50	-3.99%	跌幅
道琼斯工业指数	33476.46	34429.88	-2.77%	跌幅
德国DAX	14370.72	14529.39	-1.09%	跌幅
英国富时100	7476.63	7556.23	-1.05%	跌幅
法国CAC40	6677.64	6742.25	-0.96%	跌幅
韩国综合指数	2389.04	2434.33	-1.86%	跌幅
日经225	27901.01	27777.90	0.44%	微涨