2017年游戏行业数据点评_存量市场_质量为王_建议关注重点游戏上线时间及表现进行布局_26页_2mb

2017年游戏行业数据点评总结

核心内容概述

2017年中国游戏市场整体收入达2036.1亿元，同比增长23.0%，其中手游市场收入突破1161.2亿元，同比增长41.7%，市占率提升至57.0%。手游市场成为推动行业增长的主力，贡献了全年收入增量的89.9%。然而，随着市场趋于饱和，游戏行业增长开始转向质量驱动，提升ARPU值成为关键。

主要观点

1. 手游市场增长显著，MOBA类手游带动明显

• 2017年手游市场收入1161.2亿元，同比增长41.7%，其中MOBA类手游《王者荣耀》贡献了大量收入，带动手游市场增长。
• 剔除《王者荣耀》后，手游市场收入增长降至23.7%，表明其对市场增长的驱动作用显著。
• iOS畅销榜TOP18中，腾讯和网易占据主导地位，分别研发和发行了7款和12款游戏，合计占比达66%。

2. 端游市场回暖，电竞与“吃鸡”带动增长

• 端游市场收入达648.6亿元，同比增长11.4%，若计入《PUBG》的中国区销量，则端游收入增长至13.1%。
• 《PUBG》的推出带动了FPS类游戏的热度，预计2017年下半年端游市场增长明显。
• 电竞类游戏收入增长迅速，端游电竞收入同比增长15.2%，手游电竞收入同比增长102.2%，整体电竞市场增长44.8%。

3. 页游市场持续萎缩，收入和用户规模双降

• 页游市场收入为156.0亿元，同比下降16.6%，连续两年负增长，市占率降至7.6%。
• 用户规模下降6.6%，ARPU值下降10.8%，市场集中度进一步提升。

4. 游戏出海进入蓝海阶段，海外收入增长放缓

• 国内自研网游海外收入达82.8亿美元，同比增长14.5%，增速较2016年有所放缓。
• 游戏出海呈现百花齐放趋势，头部产品包括腾讯和网易的多款游戏，如《王者荣耀》《梦幻西游》等。
• 中国游戏市场海外占比约74.75%，仍具较大增长潜力。

5. 细分领域表现突出，二次元与棋牌增速亮眼

• 二次元游戏收入达159.8亿元，同比增长45%，主要得益于《阴阳师》《崩坏3》等IP游戏的持续表现。
• 棋牌游戏收入达145.1亿元，同比增长107.4%，社交属性和移动端迁移推动其快速增长。

6. 女性向游戏潜力显现，H5游戏迎来爆发

• 女性向游戏《恋与制作人》在年末表现突出，稳定在iOS畅销榜前十，预计首月流水达1.5亿-3亿元。
• H5游戏市场快速增长，2017年市场规模达29.5亿元，同比增长168%，预计2020年达215亿元。
• 《大天使之剑H5》作为典型代表，通过经典IP+类页游运营模式，实现用户留存和收入增长。

7. 区块链游戏崭露头角，技术带来新机遇

• 《Crypto Kitties》作为区块链游戏的代表，引发行业关注，其盈利模式为交易抽成，具有创新性。
• 国内厂商如迅雷、壹桥股份、蓝港互动等纷纷布局区块链游戏，如《玩客猴》《PolyPony（宝利马）》《加密狗》等。
• 区块链技术有望解决游戏中的不公平、盗号等问题，同时创造新的盈利模式。

关键信息

• 市场增长：2017年游戏市场收入增长23.0%，手游占比提升至57.0%，成为主要增长引擎。
• 用户增长：中国游戏用户规模达5.83亿，ARPU值提升19.4%，手游ARPU值增长35.1%，端游ARPU值增长9.9%。
• 细分领域：二次元、棋牌、女性向游戏等细分领域增速亮眼，分别增长45%、107.4%和显著提升。
• 出海趋势：中国自研游戏海外收入达82.8亿美元，增速放缓，但市场仍具潜力。
• 区块链游戏：区块链技术引发行业变革，创造新盈利模式，推动游戏公平与安全性提升。

投资建议

• 关注头部游戏公司：如腾讯、网易，其在MOBA、MMORPG等领域的表现强劲，尤其《王者荣耀》《地下城与勇士》《网易招财猫》等产品值得重视。
• 布局A股游戏龙头：如游族网络（《天使纪元》）、完美世界、三七互娱、恺英网络、世纪华通（关注盛大上市进度）等。
• 关注细分领域：如女性向游戏（《恋与制作人》）、H5游戏（《大天使之剑H5》）、区块链游戏（如《玩客猴》《PolyPony》）等，这些领域具备增长潜力。

风险提示

• 游戏上线或表现不达预期的风险。
• 市场竞争加剧的风险。