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人民币投资异军突起与2010年展望总结

核心内容

2009年，人民币投资在中国创业投资市场中迅速崛起，成为主导力量。数据显示，人民币投资案例数达到297笔，占比62.3%，投资金额为13.69亿美元，占总额的50.7%。人民币投资在2008年三季度首次在案例数上超越外币投资，2009年三季度则在投资金额上超越外币投资，标志着人民币投资正式进入主导地位。

主要观点

1. 人民币投资趋势明显

• 人民币投资案例数和金额均占据市场半数以上，显示出强劲的增长势头。
• 2008年三季度是人民币投资的分水岭，之后人民币投资活跃度持续上升。
• 2009年四季度人民币投资趋势更加明显，外币投资逐渐被边缘化。

2. 本土创投品牌逐步形成

• 2009年人民币投资前三甲为深圳创新投、达晨创投和江苏高科投。
• 本土创投机构在“VC20强”和“VC50强”中数量逐年增加，从2007年的6家增至2009年的8家（VC20强）和从17家增至25家（VC50强）。
• 多家本土创投机构已成功投资上市企业，展现出良好的投资回报潜力。
• 预计2010年，本土创投将迎来重大发展机遇，未来3-5年将有更多优秀机构脱颖而出，成为行业风向标。

3. 投资专业化与细分化趋势加强

• 当前本土创投专业化程度不足，主要受制于LP市场不成熟、基金运作不够市场化、以及部分机构追求短期回报等问题。
• 未来随着LP市场逐步成熟、政策环境不断完善，本土创投将更加注重专业化和细分化发展。
• 基金将根据自身特点在投资行业、投资阶段等方面明确策略，实现精细化运营。

4. 外资创投加速在华布局

• 外资创投因政策限制（如“10号文”、“106号文”、“142号文”）退出渠道受限，因此转向设立人民币基金。
• 外资创投希望通过人民币基金参与中国本土市场，尤其是受益于2009年创业板的推出。
• IDG资本、SAIF等首批外资机构已在中国创投市场扎根多年，成为行业标杆，预计2010年将加速扩张。

关键信息

• 2009年人民币投资占比：案例数62.3%，金额50.7%。
• 分水岭时间点：2008年三季度人民币投资案例数首次超越外币投资。
• 本土创投品牌：深圳创新投、达晨创投、江苏高科投为2009年人民币投资前三强。
• 政策影响：外资创投因政策限制退出受限，因此转向人民币基金投资。
• 未来趋势：人民币投资将继续扩张，本土创投将更加专业化和细分化。

展望2010年

2010年，中国创投市场将走出金融危机影响，迎来“后危机”时代的发展机遇。人民币投资将在案例数和金额上持续增长，本土创投品牌逐渐成型，外资创投则通过人民币基金加速布局。整个市场将朝着更加专业、细分、本土化的发展方向迈进，为投资者和创业者提供更广阔的空间。