2018-产业观察：一“视”激起千层浪，体育产业踏浪前行_10页_1mb

2018清科研究中心ZERO2IPO RESEARCH 总结

核心内容

2018年3月发布的《清科研究中心ZERO2IPO RESEARCH》报告，聚焦于中国体育产业在2014年至2018年间的快速发展与泡沫破裂过程，重点分析了乐视体育的崛起与陨落，以及腾讯、阿里、万达等巨头在体育产业中的布局策略。报告指出，尽管体育产业面临诸多挑战，但其长期发展潜力巨大。

主要观点

• 体育产业的政策驱动：2014年国务院发布的“46号文”为体育产业的发展提供了明确的方向和政策支持，提出到2025年体育产业总规模超过5万亿元的目标。
• 资本市场的热情与泡沫：在政策利好和资本涌入的推动下，体育产业一度迎来热潮，乐视体育成为其中的明星公司，估值从28亿元增长到240亿元，创下互联网体育公司融资纪录。
• 乐视体育的兴衰：乐视体育通过大量购买赛事版权并整合乐视生态进行内容变现，但因资金链断裂、版权流失和高管离职等问题，最终陷入危机并退出市场。
• 巨头布局策略：腾讯、阿里、万达等企业围绕赛事资源进行布局，分别在NBA、足球、体育服务等领域形成了各自的产业链条，强调内容与生态的结合。
• 体育产业的长期性：体育产业属于“慢产业”，需要时间培养消费群体和消费习惯，体育服务业的发展尤为关键，但当前我国体育服务业占比偏低，发展潜力巨大。

关键信息

乐视体育发展与危机

• 成立背景：2014年3月成立，是乐视生态七大子领域之一。
• 融资与估值：2017年5月完成80亿元B+轮融资，估值达240亿元。
• 高管阵容：吸引众多体育产业精英，包括雷振剑、刘建宏、于航、谢楠、邱志伟等。
• 危机爆发：2016年底因资金链断裂裁员20%，2017年高管频繁离职，2018年1月雷振剑离职，乐视体育彻底退出市场。

腾讯、阿里、万达布局策略

• 腾讯体育：深耕NBA赛事内容，利用微信、QQ等平台导入社交流量，实现内容变现。
• 阿里体育：围绕赛事投资，结合电商资源，如投资恒大足球队、获得NCAA和NFL转播权。
• 万达体育：重金布局成熟赛事资源，如收购万达体育，通过并购实现体育全产业衍生发展。

体育产业现状与挑战

• 消费群体规模：当前我国体育消费人群规模较小，每年现场观看体育比赛的人数仅为1800万人次左右。
• 体育服务业占比：我国体育服务业仅占19%，远低于美国的70%和德国、英国、日本的60%以上。
• 体育消费习惯：我国体育消费意识较为保守，体育服务行业层次不高，有效供给不足。

体育产业未来展望

• 产业结构调整：需大幅提高体育服务业在体育产业中的占比，实现赛事内容的价值变现。
• 消费习惯培养：体育用户消费习惯的培养是提升体育产业规模的关键，但需长期努力。
• 资本市场回归理性：乐视体育的泡沫破裂促使资本市场对体育产业的投资趋于理性，为行业健康发展带来积极信号。

体育产业发展的关键因素

• 政策驱动：政府政策的引导和激励是体育产业发展的基础。
• 资本支持：资本市场为体育产业提供了资金支持，但需避免盲目扩张。
• 消费群体培养：提升体育消费意识和习惯是推动体育产业增长的核心。
• 体育服务业发展：体育服务业是体育产业高附加值的领域，需加强服务质量和供给能力。

体育产业的长期潜力

• 市场潜力巨大：尽管当前处于早期发展阶段，但体育产业在中国的潜力巨大，有望成为经济发展的新增长点。
• 产业链整合：通过整合赛事资源、内容制作、智能硬件、增值服务等环节，实现全产业链发展。
• 持续探索与优化：行业需要在探索中不断优化，形成良性发展环境，释放体育产业的巨大潜力。