清科-产业观察：一“视”激起千层浪，体育产业踏浪前行-2018.3-10页-1mb

2018清科研究中心ZERO2IPO研究报告总结

核心内容概述

本报告分析了2018年体育产业的发展现状，重点聚焦乐视体育的兴衰历程，以及腾讯、阿里、万达等巨头在体育产业中的布局。报告指出，尽管体育产业在政策支持和资本推动下曾一度迎来热潮，但随着市场泡沫破裂，行业开始回归理性，体育服务业的培育和消费习惯的养成成为未来发展的关键。

乐视体育：明星的崛起与陨落

崛起背景

• 成立时间：2014年3月，作为乐视生态七大子领域之一。
• 政策驱动：2014年10月，国务院发布“46号文”，提出到2025年体育产业总规模超5万亿元的目标，为行业注入发展动力。
• 资本扩张：2015-2017年，乐视体育估值从28亿元增长至240亿元，两年增长7.8倍。
• 融资纪录：2017年5月完成80亿元B+轮融资，成为全球少数单轮融资超10亿美元的互联网体育公司之一。

高管团队

• 明星高管：雷振剑（执行总编辑、CEO）、刘建宏（首席内容官）、李大龙、于航、谢楠、邱志伟、詹俊、黄健翔、金航等。
• 行业资源：汇聚了体育产业的高端人才，与央视、NBA等资源形成紧密联系。

陨落原因

• 资金链断裂：2016年底因母公司资金问题裁员20%，引发行业连锁反应。
• 版权流失：优质版权被竞争对手如聚力体育收购，进一步削弱竞争力。
• 高管离职：2017年多位高管离职，团队逐步瓦解。
• 孙宏斌入主失败：孙宏斌试图通过资本手段自救，但未能扭转局面。
• 2018年彻底崩盘：雷振剑离职，乐视体育正式退出舞台。

巨头入局：体育产业链布局

腾讯体育

• 布局策略：专注NBA赛事内容，通过微信、QQ等平台导入社交流量，构建衍生生态。
• 版权收购：2015年以5亿美元购入NBA未来五年独家直播版权。
• 变现路径：通过NBA官网、球队官网及社区运营实现周边商品销售，2017年实现收支平衡。

阿里体育

• 投资方向：围绕赛事投资，如恒大足球队、NCAA、NFL等。
• 电商整合：与皇马战略合作，推动皇马海外旗舰店入驻天猫，实现线上线下联动。
• 综合布局：通过投资“体育疯子”等公司增强媒体属性，形成体育产业综合布局。

万达体育

• 布局理念：通过并购成熟赛事资源，推动体育全产业衍生发展。
• 历史背景：自1994年起便涉足体育领域，拥有大连万达足球俱乐部等成功案例。
• 战略目标：实现从赛事运营到体育服务的全面拓展。

体育产业现状与挑战

消费群体现状

• 人口基数大：中国拥有14亿人口，但体育消费人群仍较小。
• 现场观看人数：2017年，中国现场观看体育比赛的人数仅为1800万人次，远低于美国的3.2亿人次。
• 足球与篮球：尽管关注度较高，但观众人数仅为500万人次左右。

体育服务业发展滞后

• 产业占比：中国体育服务业仅占19%，而美国达70%，德国、英国、日本均在60%以上。
• 发展瓶颈：
  • 消费意识不足：多数人对体育服务消费持保守态度。
  • 行业层次低：体育服务场所设施不足、质量低下，有效供给不足。

体育产业未来展望

发展重点

• 产业结构调整：提升体育服务业在产业中的占比，实现价值变现。
• 消费习惯培养：体育属于“慢产业”，需长期市场培育和用户习惯养成。
• 消费升级推动：体育服务消费方式应从实物型向参与型、观赏型转变。

市场理性回归

• 乐视体育泡沫破裂：促使资本市场对体育产业投资趋于理性。
• 行业步入正轨：泡沫的破裂为优质企业留下发展空间，体育产业有望在探索中逐步成熟。

结论

体育产业虽面临挑战，但其发展潜力巨大。随着政策支持、消费升级和行业理性回归，未来体育产业将逐步走向成熟。重点在于体育消费群体的培养、体育服务业的提升，以及产业链的完善。乐视体育的兴衰为行业敲响警钟，也为未来的发展提供了借鉴。