20241031-开源证券-老百姓-603883.SH-公司信息更新报告_2024Q3利润端承压_火炬项目稳步推进提毛利_4页_881kb

中国医药商业公司老百姓（603883SH）的股票分析报告被开源证券维持“买入”评级。2024年Q1-Q3季度，公司营收同比增长119%至16232亿元，但净利润同比下降1206%至630亿元，主要因费用上升和短期经营压力。Q3单独季度，营收增长118%，净利润大幅下降。毛利率从31.9%提升至33.87%，净利率略降。公司医药零售业务稳健，营业收入增长166%，毛利率提升；中西成药收入和毛利率大幅提高。通过“四驾马车”策略扩展门店至15591家，火炬项目通过数字化升级推动毛利优化。风险包括政策波动、市场竞争和技术变革。预测2024-2026年归母净利润分别为809亿元、916亿元、1057亿元，PE估值得149倍、132倍、114倍，表明长期业绩潜力。

该报告强调数据分析和前瞻性战略，投资者应关注短期波动和长期增长。