20220110-金源期货-镍周报_下游需求逐步回落_镍价上行空间有限_5页_1mb

镍周报总结

核心内容

2022年1月10日发布的镍周报，主要围绕镍价走势、库存变化、供需情况及市场预期等方面展开分析，为投资者提供了短期和中长期的市场展望与操作建议。

主要观点

镍价走势

• 上周国内外镍价以高位震荡为主，价格在前期高点附近徘徊。
• 上海SHFE镍期货价格收于152490元/吨，较前一周上涨0.27%；LME镍期货价格收于20770美元/吨，较前一周上涨0.31%。
• 周尾现货价格出现明显下跌，长江有色网、华通现货及广东现货镍价均下跌约2500-2850元/吨，反映出市场情绪有所降温。

库存变化

• 截至1月7日，LME镍库存减少1638吨，SHFE镍库存减少198吨，全球两大交易所库存合计减少1836吨。
• 库存的持续回落对镍价形成支撑，但随着春节临近，需求转淡，库存压力或将逐步显现。

镍矿与镍铁价格

• 镍矿1.5%CIF均价为82美元/湿吨，较前一周持平。
• 镍铁方面，SMM高镍生铁均价1307.5元/镍点，印尼高镍生铁均价1310元/镍点，均较上周上涨。
• 钢厂对镍铁的需求有所回暖，春节前备库积极，支撑了镍铁价格的上行。

不锈钢市场

• 不锈钢在减产预期下，现货成交好转，周度库存连续回落，价格出现反弹。
• 1月份不锈钢总产量约232.5万吨，环比降幅13%，减产对镍需求形成打击。
• 不锈钢市场出现垒库迹象，中下游企业春节备库接近尾声，后续需求可能转淡。

关键信息

• 操作建议：建议尝试做空。
• 风险因素：宏观系统性风险、疫情风险超预期。
• 市场预期：短期内镍价上涨空间有限，中长期偏多。

数据来源

• 交易数据及行情评述均来自iFinD和铜冠金源期货。
• 图表数据包括全球主要交易所库存、现货升贴水走势、镍铁价格走势、镍矿价格走势、LME镍库存分类、不锈钢价格走势、LME镍升贴水走势、镍内外比价、不锈钢库存等。

中长期展望

• 镍价中长期偏多，主要受不锈钢减产预期及库存回落支撑。
• 不锈钢产量下降对镍需求形成压力，但短期需求仍较强，价格或在高位震荡。

公司信息

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