20250830-华鑫期货-_鑫期汇_有色周报_本周美元下行_有色涨多跌少；铜铝锡创阶段新高；周五夜盘_沪铜延续强势_沪锡大幅下跌_17页_2mb

华鑫期货有色周报总结（2025年8月）

一、行情回顾

本周除氧化铝和沪锌外，多数有色品种上涨，沪锡周涨幅接近5%领涨。各品种表现如下：

铜：本周大幅上涨至接近8万，周累计涨幅约0.97%，主要受宏观情绪提振和铜进入消费旺季预期支撑，但交易区间震荡较大。LME铜贴水扩大，上期所库存下降仍延续。

铝：本周小幅上涨约0.53%，沪铝和铝合金表现分化，氧化铝价格下跌3.25%。库存变化不大，持仓增加，预计铝价将继续上移，但需关注价差变化。

铅锌：表现较弱，铅涨0.60%，锌跌0.61%。基本面尚可，下方空间有限，关注持仓变化。

镍锡：沪镍震荡上行1.75%，沪锡周涨幅4.75%。受半导体周期景气带动和供需格局支撑，镍处于估值低位，向上修复空间存在，锡易涨难跌但易受消息扰动。

二、相关市场分析

汇率与利率：美元指数企稳略升，离岸人民币贬值；美债收益率回升。

宏观展望：美联储9月降息已成定局，国内宽松政策预期升温，叠加消费旺季临近，预计多数品种维持偏暖行情，但需警惕消息扰动和库存变化。

三、操作建议

铜：短线关注80000-80500阻力，保持偏多思路；铝：逢低关注20800-21000阻力；镍锡：短期波动可能加大，可择机参与趋势交易；铅锌：震荡整理为主，谨慎观望。

本报告由华鑫期货提供，不构成投资建议，仅供参考学习使用。市场有风险，投资需谨慎。