20220103-安信证券-基础化工行业周报_油价上涨_邻硝基氯化苯_有机硅DMC_双酚A_聚合MDI等产品价格上涨_5页_510kb

基础化工行业周报总结

核心内容

2022年1月3日的基础化工行业周报指出，当前行业整体呈现部分产品价格上涨、部分产品价格下跌的分化态势。油价上涨成为推动化工品价格走高的主要因素，同时部分下游需求强劲也对相关产品形成支撑。此外，行业面临原料价格波动、下游需求不及预期等风险。

主要观点

行业整体表现

• 油价上涨：OPEC+联合减产对油价形成底部支撑，但需关注非OPEC国家产量变化及全球宏观经济和贸易风险。
• 化工品价格波动：本周化工品价格指数下跌，但核心原料油价、LPG气价格上涨，LNG气价格持平，煤价下跌。
• 行业投资评级：维持“领先大市-A”评级，看好化工龙头企业的表现。

重点化工品走势

• 价格上涨产品：邻硝基氯化苯、双酚A、有机硅DMC、聚合MDI、苯酚、四氢呋喃THF、嘧霉胺等。
• 价格下跌产品：顺酐、硫酸铵、醋酸乙烯、环氧丙烷、PVA、软泡聚醚、R134a等。

成本与供需影响

• 成本支撑：部分产品因原料价格上涨，形成成本支撑，如苯酚、双酚A。
• 供需紧张：下游需求强劲、部分装置检修导致供给减少，形成供需双重利好，如邻硝基氯化苯、有机硅DMC、聚合MDI等。

关键信息

原料端

• 油价：布油上涨2.2%，美油上涨1.9%，美国原油库存下降0.8%，原油钻井数持平。
• 天然气：欧美天然气价格涨跌不一，欧洲库存仍低于5年均值，美国库存下降4.05%。
• LNG价格：国内LNG主产地价格企稳，消费地价格微涨1.61%。

下游需求

• 邻苯二胺需求强劲：推动邻硝基氯化苯价格上涨8.9%。
• 节前备货：下游企业节前备货积极，库存低位，供需紧张支撑有机硅DMC价格上涨5.3%。
• 聚合MDI需求：下游冰箱冰柜企业需求平稳，部分装置检修，推动价格上涨4.1%。

重点推荐企业

• 核心资产：万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新和成。
• 石油化工：荣盛石化、东方盛虹、卫星化学、桐昆股份、恒力石化。
• 其他重点：龙佰集团（钛白粉）、光威复材（碳纤维）、华峰化学（氨纶与聚氨酯）、金禾实业（食品添加剂）、万润股份（沸石/OLED）、扬农化工（农药）、广信股份（农药）、新洋丰（复合肥）。

风险提示

• 原料价格波动：可能对产品价格产生较大影响。
• 下游需求不及预期：可能抑制产品价格上行空间。

行业评级体系

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