20241204-华安证券-美团-W-03690.HK-3Q24业绩点评_利润超预期_新业务持续减亏_4页_432kb

美团公司3Q24业绩点评分析总结

美团-W公司（股票代码：03690）在2024年第三季度业绩报告中表现出色，多项关键指标同比增长均显著超预期。总营业收入达9357.7亿元，相比去年同期增长22%，略高于彭博一致预期；经调整EBITDA和净利润分别增长135%和124%。具体分部分析显示，核心本地商业表现强劲，收入和经营利润双增长；新业务亏损虽仍存在，但环比收窄。公司预计未来几年营业收入和净利润将持续增长，维持“买入”评级。

以下为主要观点：

• 第三季度总收入增长20%，核心本地商业收入同比增202%，经营利润大幅好转。
• 到店酒旅业务订单量增长超50%，年度交易用户和活跃商家数量创新高。
• 新业务整体亏损缩小，预计未来运营效率提升。
• 投资建议：维持“买入”评级，目标价维持不变。

风险包括政策调整、用户渗透不足、竞争加剧等。财务数据显示，净利润增长强劲，市盈率保持在合理水平。

此外，公司执行“极致执行”战略，推动数字化和多样化供给，以提升市场份额和用户满意度。

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