20251203-中邮证券-房地产行业报告_有序推进现房销售试点_恢复居民购房信心_11页_844kb
报告摘要
证券研究报告：房地产行业周报（202 5-12-03）
行业投资评级： 维持“强于大市”
核心观点：
有序推进现房销售试点，旨在恢复居民购房信心，长期利好市场，短期或抑制地产投资。
| 指标 | 情况 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 新房成交 | 30大中城市累计成交面积同比下降9.8% | |
| 一线城市 | 近四周平均成交面积同比下降41.2% | |
| 二线城市 | 近四周平均成交面积同比下降26.5% | |
| 三线城市 | 近四周平均成交面积同比下降31.3% | |
| 房屋去化周期 | 14城平均19.14个月（一线13.81个月） | 全球领先 |
| 二手房成交 | 20城累计成交面积同比增长7.8% | 稳态运行 |
| 二手房市场 | 全国挂牌量指数环比下降11.5% | 供给调整 |
| 土地市场 | 100大中城市土地成交活跃度同比下降 | 垄地比持续走低 |
| 股市表现 | 上周A股房地产指数微涨0.72%，跑输沪深300 0.92pct | 指数波动弱势震荡 |
风险提示
- 政策推进不及预期
- 销售业绩仍具不确定性
- 市场情绪与去化周期风险
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