20240425-国联证券-三联虹普-300384.SZ-业绩持续稳健增长_多套示范项目相继落地_3页_314kb

三联虹普公司报告总结

公司概况

三联虹普是一家在新材料和再生材料领域具有显著优势的企业，专注于聚合物产品升级技术服务和绿色再生技术产业化。

关键数据与业绩表现

• 业绩方面持续稳健增长，2023年营业收入为125亿元，同比增长18%；归母净利润为29亿元，同比增长21%。
• 2024年一季度营业收入约31亿元（同比增长5%），归母净利润约7900万元（同比增长16%）。

核心业务亮点

1. 业绩稳健增长：多个示范项目相继落地，为后续增长奠定基础。
   • 新材料及合成材料业务表现突出。
   • 再生材料及可降解材料业务创下历史记录。
2. 重大项目成功：莱赛尔纤维、绿色尼龙、食品级rPET项目成功实施，树立样板工程。
3. 强劲盈利能力：净利率和年化ROE显著提升。
4. 现金分红计划：2023年派息计划大幅增长，股东回报预期提高。

财务分析和投资评级

• 财务态势：资产负债表质量卓越，近零长短期借款，现金流充裕。
• 估值与展望：2024年至2026年预计收入与净利润实现高速增长，目标价2383元，维持“买入”评级。

政策与市场环境

在国际贸易政策转向和碳关税背景下，公司的绿色化战略成为核心竞争优势。发展趋势良好，空间广阔。

总结

三联虹普业绩稳健增长，拥有技术优势和全产业链项目实施能力，在新材料、再生材料等多个细分领域具有竞争优势，未来发展前景可期。