20220328-上海证券-ETF市场跟踪和行业配置周报_10页_1mb

报告摘要

A股在上期反弹后，本期出现震荡调整，而港股跌幅较小。从申万一级行业来看，煤炭、农林牧渔和房地产等行业本期涨幅居前。在主题板块方面，广东国资改革、新型城镇化和大豆等主题表现优异，其中家纺、扭亏和新型城镇化等主题本年收益率领先。

资产类别	指数代码	指数名称	本期涨跌幅	今年涨跌幅
权益资产	000001.SH	上证综指	-1.19%	-11.75%
权益资产	399001.SZ	深证成指	-2.08%	-18.74%
权益资产	399006.SZ	创业板指	-2.80%	-20.61%
权益资产	HSI.HI	恒生指数	-0.04%	-8.52%
全球资产	990100.MI	MSCI发达市场	1.28%	-5.65%
全球资产	891800.MI	MSCI新兴市场	0.18%	-8.68%
债券资产	CBA00601.CS	中债-国债总财富指数	0.00%	0.52%
债券资产	CBA02701.CS	中债-信用债总财富指数	0.04%	0.54%
商品资产	CL.NYM	NYMEX原油	9.02%	49.24%
商品资产	GC.CMX	COMEX黄金	1.88%	6.94%
基金指数	CN6070.CNI	中国股基指数	0.27%	-15.50%
基金指数	CN6071.CNI	中国混基指数	0.03%	-12.95%
基金指数	CN6072.CNI	中国债基指数	-0.05%	-0.31%

本期有一只ETF发行，为黄金商品ETF。截至2022/3/25，今年共发行38只ETF，合计发行规模113.77亿元。与去年同期相比，数量和规模均出现大幅下降，降幅分别为41.54%和78.82%，但降幅较上期有所改善。

ETF大类	数量	本期收益率	今年以来收益率	规模（亿元）	规模增速	本期日均成交额（亿元）	日均成交额增速
权益-行业主题	367	-2.05%	-16.06%	4157.16	-2.37%	133.63	-24.89%
权益-宽基	142	-2.05%	-16.26%	3984.48	-4.32%	150.97	-40.48%
权益-风格	49	-0.96%	-11.23%	343.84	-2.25%	8.00	-34.94%
商品	17	1.82%	10.72%	258.24	0.64%	16.20	5.69%

本期商品ETF表现最佳，收益率为1.82%，而宽基ETF规模下降最多，日均成交额下滑超40%。行业主题ETF整体成交额下降，但TMT、房地产、畜牧养殖和5G等主题ETF成交额有所增加。

本期部分行业主题ETF收益为正，其中房地产、畜牧养殖和周期主题ETF表现较好。整体来看，主题ETF份额持平，但成交额下降。

上证行业配置策略采用CVaR（条件风险价值）作为风险度量工具，关注下行风险，以实现回撤控制。该策略结合预期收益，构建均值—CVaR模型进行行业资产配置。

指标	行业配置	沪深300	平均收益	业绩排名
今年来	-8.56%	-15.50%	-14.10%	1/49
近三个月	-8.63%	-15.17%	-13.76%	1/49
近6个月	-11.27%	-13.92%	-13.56%	7/47
近1年	-9.64%	-15.26%	-11.09%	16/44
近3年	33.16%	12.81%	40.51%	22/31
近5年	49.88%	19.63%	52.46%	13/23
基日以来	237.21%	16.75%	114.03%	1/5