20211101-安信证券-基金市场和组合周报_2只MSCI中国A50ETF超募_公募Q3行业配置分化度加深_21页_4mb

主动股基Q3重仓行业配置及基金市场总结

核心内容概述

本报告总结了2021年第三季度主动偏股型公募基金的行业配置情况、基金市场表现、新成立基金情况、ETF产品动态及仓位监测等关键信息。整体来看，Q3主动股基呈现新能源产业链行业占比提升、大消费行业占比下滑的趋势，同时行业配置分化程度加深。基金市场表现分化明显，权益类基金整体下挫，债券型基金表现较好，QDII和另类投资基金跌幅较大。国内新成立基金募集规模回暖，MSCI-A50ETF产品表现突出。ETF产品中，医药类和中概互联ETF份额持续增长，黄金类ETF则遭减持。

主动股基Q3行业配置情况

行业占比变化

• 持有比例增幅前5行业：

  • 基础化工 $(+1.9%)$
  • 有色金属 $(+1.4%)$
  • 电力设备及新能源 $(+1.1%)$
  • 国防军工 $(+0.7%)$
  • 房地产 $(+0.6%)$

• 持有比例降幅前5行业：

  • 食品饮料 $(-3.1%)$
  • 医药 $(-1.7%)$
  • 银行 $(-0.9%)$
  • 电子 $(-0.8%)$
  • 家电 $(-0.5%)$

主动增减持行为

• 主动增持前5行业：

  • 基础化工 $(+0.7%)$
  • 计算机 $(+0.7%)$
  • 医药 $(+0.6%)$
  • 房地产 $(+0.5%)$
  • 有色金属 $(+0.5%)$

• 主动减持前5行业：

  • 食品饮料 $(-1.4%)$
  • 电力设备及新能源 $(-1.2%)$
  • 银行 $(-0.7%)$
  • 机械 $(-0.6%)$
  • 电子 $(-0.4%)$

历史分位数分析

• 历史超配行业（十年百分位在90%以上）：

  • 基础化工
  • 电力设备及新能源
  • 有色金属
  • 国防军工
  • 电子

• 历史低配行业（十年百分位在10%以下）：

  • 房地产
  • 非银行金融
  • 商贸零售
  • 家电
  • 通信

基金市场表现回顾

上周基金市场表现

• 权益类基金整体下挫，QDII和另类投资基金跌幅较大。
• 债券型基金整体上行。
• QDII基金指数整体下跌，其中另类投资型基金跌幅较小。

近一个月基金表现

• 股票型基金：1.44%
• QDII型基金：1.22%
• 债券型基金：0.28%
• 另类投资基金：-0.44%

年初至今基金表现

• 股票型基金：5.44%
• QDII型基金：4.23%
• 债券型基金：3.62%
• 另类投资基金：-1.62%

国内新成立基金情况

• 新成立基金数量：47只（A/C记同一只）
• 募集总金额：798.98亿元
• 募集金额靠前基金：
  • 易方达MSCI中国A50互联互通ETF（80.00亿）
  • 汇添富MSCI中国A50互联互通ETF（80.00亿）
  • 大成景气精选六个月持有A（47.99亿）
  • 嘉实致明3个月定开（80.00亿）
  • 广发汇宜一年定开（75.50亿）

国内ETF产品动态

本周上市ETF

• 南方中证全指医疗保健设备与服务ETF：上市日期2021-11-03，上市前一日净值1.0003

本周首发ETF

• 富国中证沪港深创新药产业ETF：11月5日发售
• 银华华证ESG领先：11月1日发售

ETF份额变化

• 股票型ETF净流入：+105亿元
• 宽基ETF净流入：
  • 沪深300：+28亿元
  • 上证50：+12.88亿元
• 行业类ETF：
  • 医药类：+12.32亿元
  • 金融地产：+31.80亿元
  • 信息技术：+10.77亿元
• 主题类ETF：
  • 新能车：+2.32亿元
  • 芯片：+11.38亿元
  • 光伏类：+0.71亿元
• 黄金类ETF：净流出-2.81亿元

公募基金仓位监测

• 股票型基金仓位：87.00%，历史百分位34%
• 混合型基金仓位：80.14%，历史百分位35%
• 灵活配置型基金仓位：58.08%，历史百分位71%
• 仓位变动：
  • 股票型基金：-0.10%
  • 混合型基金：+0.39%
  • 灵活配置型基金：+0.97%

QDII基金市场表现

• QDII权益型基金：整体下挫，中概互联产品保持高溢价
• QDII债券型基金：整体下跌，部分产品小幅折价
• QDII另类投资基金：表现较好，中位数收益率24.59%，正收益占比78.95%

风险提示

• 所有数据均来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化可能导致模型失效。
• 实习生武文静对本文有贡献。

附录：指数基金分类表

• 包括各类基金的分类、名称、代码、基金公司、基金经理等信息。

图表目录

• 图1：2021年Q3主动股票型基金行业分布情况
• 图2：主动股基行业配置比例分化度
• 图3：开放式基金指数市场表现
• 图4：QDII基金市场表现
• 图5：不同类别基金周度新发行规模及数量统计
• 图6：不同类别基金周度新发行规模及数量统计
• 图7：不同类别基金周度新发行规模及数量统计
• 图8：不同类别基金周度新发行规模及数量统计
• 图10：结构化风险平价组合样本外回报
• 图11：结构化风险平价组合样本外回报（年初至今）
• 图12：股票型/混合型/灵活配置型基金仓位

总结

• 行业配置：新能源产业链行业占比提升，大消费行业占比下降；主动增持基础化工、计算机、医药等，减持食品饮料、电力设备及新能源等。
• 市场表现：权益类基金整体下跌，QDII和另类投资基金跌幅较大；债券型基金表现较好。
• 新基金发行：新成立基金募集规模回暖，MSCI-A50ETF产品表现突出。
• ETF动态：医药类和中概互联ETF份额持续增长，黄金类ETF遭减持。
• 仓位变化：主动权益基金仓位小幅回升，股票型基金仓位处于历史较低水平。