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川财证券行业每日晨会核心观点汇总（2021/08/18）

核心内容概述

本报告总结了2021年8月18日川财证券行业晨会的核心观点，涵盖宏观、科技、策略、海外、消费、制造、能源、金融等多个领域，分析了当前经济形势、政策动向及市场表现，并提出相关投资建议。

主要观点与关键信息

宏观经济

• 固定资产投资稳步增长：1-7月份全国固定资产投资同比增长10.3%，两年平均增长4.3%；7月份环比增长0.18%。
• 制造业仍是主要增量点：化学原料和制品制造业投资同比增长28.2%，医药制造业投资同比增长24.2%。
• 基建投资增速稳定：基础设施投资同比增速达4.8%，其中水利管理业增长6.9%，道路运输业增长4.4%。
• 房地产政策收紧影响结构转变：固定资产投资结构正向基建和制造业倾斜，下半年修复空间较大。

科技行业

• 《关键信息基础设施安全保护条例》正式实施：为网络安全提供了更具体的法律支持，推动网络安全产业链发展。
• 建议关注标的：包括深信服、奇安信、安恒信息、启明星辰和绿盟科技等。

投资策略

• 中报披露期策略：部分板块股价已提前透支业绩，建议关注“低位补涨”板块，尤其是国家战略支持且估值偏低的行业。
• 关注高安全边际方向：优先选择基本面支撑强、估值低的龙头企业及转型成功的标的。

海外市场

• 美国零售销售环比下降1.1%，高于预期，市场担忧经济复苏放缓。
• 国际油价持续下跌，美油和布油分别下跌1.06%和0.58%，短期承压。
• 全球经济复苏与疫情担忧影响油价，预计短期内油价仍有下行压力。

消费行业

• 白酒行业表现亮眼：金徽酒上半年营收和净利润分别增长36.59%和55.89%，高端产品占比提升。
• 酒类产量恢复明显：白酒产量同比增长9.23%，啤酒产量增长7.53%，葡萄酒和发酵酒精产量下降。
• 建议关注头部企业：包括贵州茅台、五粮液、泸州老窖、舍得酒业、山西汾酒等。

制造行业

• 锂资源开发加速：青海盐湖佛照蓝科锂业2万吨/年电池级碳酸锂项目进入试生产阶段。
• 卤水提锂技术有望降低对外依存度，建议关注青海盐湖、西藏矿业等。

能源与政策

• 煤炭价格持续上涨，但未来需求趋缓，动力煤价格可能见顶。
• 新能源汽车等政策支持：财政部正起草支持碳达峰碳中和工作的指导意见，强化财政对绿色低碳发展的支持。
• 绿色货运配送示范城市：深圳等16个城市被命名为首批示范城市，推动新能源物流发展。

电力与能源政策

• 鼓励可再生能源自建或购买调峰能力：国家发改委、国家能源局出台政策，支持可再生能源发电企业增加并网规模。

风险提示

• 宏观经济不达预期
• 政策执行不达预期
• 下游需求持续低迷对行业的影响

分析师声明

• 陈雳，证券投资咨询执业资格，独立、客观出具报告。
• 报告分类标准：证券投资评级与行业投资评级分别以绝对收益和相对收益为依据。

重要声明

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