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• 每日热点

  • 国际能源署（IEA）预测2023年全球电动汽车销量将占汽车总销量的18%。
  • 阿里云宣布核心产品价格下调15%-50%。
  • 中国将加强知识产权保护，加快建设知识产权强国。

• 宏观与策略观点

  • 新增专项债券发行超15万亿元，支持中小银行补充资本以促进稳健发展和实体服务。
  • 美联储议息会议临近，预计为最后一次加息，但维持高利率时长可能超预期。
  • A股市场：光伏、储能板块表现强势，出口数据增长，市场反弹主要受板块前期回落影响。
  • 建议关注估值合理、业绩良好的方向。

• 公司分析：智明达（688636）

  • 2022年营收同比增长2035%，净利润同比下降3240%，毛利率持续下行。
  • 2023年一季度营收同比下降3218%，净利润亏损1.3063亿元。
  • 下游需求变化、国产化替代及原材料价格上涨影响毛利率，新产品放量及收入确认存在不确定性。
  • 调整盈利预测：2023-2025年预计营收为68.9/88.4/118.6亿元，净利润为0.62/0.75/0.93亿元。
  • 风险提示：产品研发进度不及预期、毛利率下行等。

• 行业研究

  • 锂电、氢燃料船舶等领域政策支持清洁能源应用。
  • 光伏、储能、跨境电商、绿色金融等板块增长潜力较大。

**数据来源：** 川财证券研究报告，2023年4月27日。