2023-07-04-亿渡数据-北交所个股研究系列报告_智能电力监控产品企业研究_12页_2mb

总结报告：雅达股份（430556.BJ）

公司基本情况

雅达股份成立于1994年，2014年在新三板挂牌，2023年在北交所上市，专注于智能电力监控产品的研发、生产、销售及系统集成服务。主要产品包括电力监控仪表、装置、用电保护装置和传感器等，采用直销为主（占比超70%）的销售模式，客户涵盖中恒电气、腾讯、阿里等知名企业和终端用户。公司财务表现稳健，毛利率平均36.78%，净利率平均16.33%，营收年均增长率17.13%，但研发费用率较高（8.56%），期间费用率平均22.64%，应收账款周转较慢。

核心业务与产品

主要业务涵盖智能电力监控设备的研发生产和系统集成服务，产品应用于数据中心、通信基站、轨道交通等领域。公司研发团队占员工比例21.33%，拥有120项专利（其中28项发明专利），强调技术创新。

财务表现

公司财务数据表明，营收持续增长，2023年一季度净利润同比增长77.20%。毛利率相对稳定，但净利率波动较大。研发支出年均2248.48万元，应收账款在总资产中占比高，存在收现能力不足的风险。

行业分析

雅达股份所处行业为通用设备制造业和电工仪器仪表领域，下游应用包括数据中心、通信基站、充电桩和轨道交通。电力行业用电量年均增长率7%，数据机架需求增加，充电桩和轨道交通基础设施快速发展，行业竞争格局中主要与安科瑞、杭州柯林、红相股份等可比公司并存，市场竞争激烈。