20230705-亿渡数据-北交所个股研究系列报告_智能电力监控产品企业研究_12页

报告总结

雅达股份（430556BJ）专注于智能电力监控产品的研发、生产和销售，成立于1994年，2014年在新三板挂牌，2023年在北交所上市。公司主要提供电力监控系统集成服务，客户包括中恒电气、腾讯、阿里巴巴等知名企业和系统集成商如维谛技术。

主营业务方面，公司产品涵盖电力监控仪表、电力监控装置、用电保护装置和传感器等，应用于数据中心、通信基站、轨道交通等领域。销售模式以直销为主（占比超70%），营收近年增长强劲，2023年一季度同比增长118.6%，净利润增长772%。毛利率平均36.78%，净利率平均16.33%，研发费用率较高，营收增长平均17.13%。

产品介绍包括电力监控仪表、电力监控装置、用电保护装置和传感器，这些产品支持远程通信、数据分析和安全监控，满足电力系统的多样化需求。

财务情况显示，公司资产周转较慢，应收账款占比较高（2022年37.31%），现金流收现能力弱（现金收入比均值7.711%）。期间费用率平均22.64%，研发支出年均224.848万元，拥有120项专利，研发团队占比21.33%。

行业分析方面，智能电力监控产品应用于电力系统各个环节，下游领域如数据中心、通信基站需求增长，预计行业用量年均增长率7%，部分产品如电工仪器仪表产量保持高位。同行业可比公司包括安科瑞、杭州柯林等，市场份额和增长率存在竞争。

总体而言，雅达股份在电力监控领域具有技术优势和市场布局，但需关注财务风险，比如高应收账款和净利率波动。公司未来增长取决于行业需求和技术创新。