2023-07-04-亿渡数据-北交所个股研究系列报告_视频监控信息化方案企业研究_12页_1mb

微创光电（430198）研究报告总结

公司概况

微创光电成立于2001年，2021年在北交所上市，是一家专注于视频监控信息化解决方案的企业。其主营业务面向高速公路等交通行业的系统集成商，提供以视频监控为核心的信息化产品和服务，主要收入来源包括光平台设备、视频光传输设备和智能视频应用产品。

产品与服务

公司产品涵盖光平台设备及软件、视频光传输设备、前端设备（如高清网络摄像机）、智能视频分析系统和智慧运维管理平台等。这些产品用于高速公路监控、交通事件检测和系统运维，支持行业升级和大型项目建设。

财务表现

微创光电近年业绩持续下滑：2021年营收和净利润同比下降21.76%和30.05%；2022年营业收入下降16.63%，净利润转亏同比下降151.25%；2023年一季度继续亏损。毛利率在2022年下降23.56个百分点，期间费用率高企，研发费用占比较高（2022年达19.91%），但应收账款周转慢且规模大，影响了公司对客户的议价能力。

行业分析

微创光电属于C3921通信系统设备制造业，在智慧交通领域竞争激烈，下游客户主要是系统集成商，终端用户为政府及交通管理部门。行业上游供应商多为芯片和光器件企业，下游涉及智慧城市投资。中国高速路里程增速稳定（2022年增长5%），智慧交通市场规模预计2026年突破4000亿元，受政策支持如“数字交通十四五规划”推动。主要竞争对手包括海康威视、大华股份等，微创光电在技术和市场份额上仍面临挑战。