20250914-开源证券-建筑材料行业周报_绿色转型加速供给格局升级_积极布局建材机会_20页_3mb

建筑材料行业周报分析总结

整体行情：建筑材料指数本周上涨2.45%，跑赢沪深300指数1.07个百分点。近三个月涨幅21.65%，相对于沪深300的15.83%，超额收益5.83个百分点；近一年涨幅52.13%，相对于沪深300的43.14%，超额收益9.00个百分点，显示行业表现强劲。

政策动态：湖北省发布《绿色建材产业提升三年行动方案》，推动绿色化、智能化转型，重塑产业结构；国家发改委印发《水泥行业节能降碳专项行动计划》，目标包括水泥熟料产能控制、能效提升和能耗降低。另外，中国玻纤可能受益于“对等关税”，潜在提价利好盈利。

板块表现：

• 水泥：全国P.O42.5水泥均价环比微涨0.01%，熟料库存库容比环比下降0.79个百分点，地区性价格分化。
• 玻璃：浮法玻璃现货价环比上涨1.01%，库存环比下降1.86%；光电玻璃清平现货价与年前比较略高，盈利环比波动。
• 玻纤：无碱粗纱市场价格稳中有涨，部分产品报价上升，电子纱价格暂稳。
• 消费建材：原材料如原油、沥青、钛白粉价格小幅波动，消费建材公司估值维持。

投资推荐：

• 消费建材：重点关注三棵树（渠道下沉）、东方雨虹（经营结构优）、伟星新材（零售占比高）、坚朗五金（五金龙头），受益标的如北新集团。
• 玻纤：推荐中国巨石，受益标的包括中材科技、长海股份、国际复材。
• 水泥：海螺水泥、华新水泥等受益节能降碳政策。

风险提示：房地产销售回暖缓慢风险；保交楼不及预期；企业流动性风险蔓延；基建投资落地不达预期，可能影响行业整体走势。

数据来源引用自聚源和Wind。