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TMT精选20组合绩效月报总结（202211）

核心内容概述

TMT精选20组合是一种基于公募基金重仓TMT股票池的选股策略，通过综合分析机构持仓行为、个股基本面和交易面等多个维度，构建了TMT复合因子，用于精选20只股票进行等权配置。该组合自2012年以来表现优异，长期跑赢基金重仓TMT等权组合及中证TMT150等基准指数。

主要观点与关键信息

1. 组合构建思路

• 因子来源：基于基金持仓行为、基本面指标和交易面指标，三者等权合成TMT复合因子。
• 基金持仓维度：测试发现，在基金持仓频次较高且TMT投资比例在10%-80%的绩优基金样本中，因子选股能力更强。
• 基本面维度：选取SUE、EPTTM分位点、ROE等指标，构建TMT基本面因子。
• 交易维度：采用近1月反转、近20日非流动性冲击等指标，构建TMT交易因子。
• 综合策略：通过复合因子进行选股，形成TMT精选20组合，历史表现优异。

2. 组合业绩表现

• 历史累计年化收益：从2012年至今，TMT精选20组合年化收益为33.09%。
• 2022年表现：
  • 年化收益：-17.48%
  • 相对基金重仓TMT等权组合超额收益：6.48%
  • 相对中证TMT150指数超额收益：15.05%
• 2022年11月表现：
  • 单月收益：3.57%
  • 相对基金重仓TMT等权组合超额：0.96%
  • 相对中证TMT150指数超额：0.83%
• 近一年表现：
  • 累计超额收益：7.87%
  • 月度胜率：66.67%

3. 组合最新持仓（2022年12月）

TMT精选20组合在2022年12月的持仓包括以下20只股票：

4. 市场数据

• 上证综指：3156.14
• 深圳成指：11219.79
• 沪深300：3870.95
• 中小盘指：4087.90
• 创业板指：2383.32

5. 风险提示

• 本报告基于历史数据与模型测试，不保证未来收益。
• 市场环境变化可能导致模型失效。
• 投资者应自行判断，谨慎决策。

结论

TMT精选20组合通过综合基金持仓行为、基本面和交易面信息，构建了具有较强选股能力的复合因子，长期业绩表现优于市场基准。尽管2022年整体收益为负，但其在年内仍保持相对超额收益。当前持仓股票涵盖电子、计算机、通信、传媒等多个行业，显示组合在多领域均有布局。投资者应关注市场变化，合理评估风险。