20231011-上海证券-机械行业周报_9月制造业PMI重回荣枯线以上_持续关注顺周期板块投资机会_20页_1mb

机械行业研究报告总结（2023年10月11日）

核心内容

本报告聚焦机械行业，分析了行业整体表现、细分领域动态及投资建议。报告指出，机械行业在2023年9月表现较好，上涨1.28%，在中信一级行业中排名第2。行业整体呈现一定的复苏迹象，尤其在顺周期板块和结构性机会方面，政策支持与市场需求改善共同推动行业发展。

主要观点

工程机械设备

• 行业持续筑底，房地产政策优化与设备更新换代将推动内需边际改善。
• 9月制造业PMI重回荣枯线以上，显示行业扩张趋势。
• 8月挖机销量同比-27.5%，但内销降幅环比收窄，外销保持增长，出口金额同比增长16.6%。
• 叉车销量表现亮眼，同比增长16.6%，内销与外销均实现增长。
• 建议关注具备出海逻辑和国企改革属性的龙头企业及核心部件供应商。

自动化设备

• 数字化和智能化相关的工控设备、机器视觉设备在行业弱复苏背景下仍保持稳健增长。
• ChatGPT等AI技术为机器视觉板块带来新机遇，垂直大模型可能加速其渗透。
• 工业母机板块具备国产替代空间，建议关注涉及“卡脖子”环节的核心部件供应商。

锂电设备

• 下游电动车渗透率提升放缓，锂电设备行业面临存量博弈风险。
• 复合集流体技术发展迅速，多家企业签订相关设备订单，如嘉元科技、英联股份等。
• 建议关注复合集流体产业链相关企业，包括上游设备商、中游制造商及下游电池厂商。

光伏设备

• 迈为股份与华晟新能源合作推进HJT+NBB技术，华晟异质结组件功率与效率再创新高。
• 7月硅料价格止跌回升，缓解光伏厂观望情绪，推动HJT电池产业化。
• 建议关注光伏设备优质企业，如晶盛机电、迈为股份等。

半导体设备

• 半导体行业周期底部渐显，建议关注2023年下半年复苏进展。
• 华为Mate60Pro等利好推动市场情绪改善，建议关注相关产业链企业。
• 外部出口管制促使国内自主可控投资加速，建议关注国产替代环节。

机器人板块

• 人形机器人处于商业化前期，需技术迭代和成本控制。
• 特斯拉入局推动机器人产业化进程，建议关注已在特斯拉供应链的高壁垒核心零部件企业。
• 国内政策支持机器人研发，重点零部件厂商参与行业大会，关注其市场表现。

关键信息

行情回顾

• 2023年9月25日至29日，中信机械行业上涨1.28%，表现优于沪深300。
• 分细板块来看，专用设备涨幅最大（2.02%），工程机械跌幅最大（-0.67%）。

行业高频数据

• 工程机械：8月挖机销量-27.5%，叉车销量+16.6%，装载机销量-17.9%。
• 自动化设备：8月工业机器人产量-19.6%，电梯产量-5.4%，金属切削机床产量+8.9%。
• 锂电设备：8月新能源汽车销量+42.7%，动力电池装车量+25.7%。
• 半导体设备：8月全球半导体销售额-6.8%，中国销售额-12.7%。
• 光伏设备：8月硅料价格环比+2.35%，硅片价格下跌，组件价格持平。

原材料价格及汇率

• LME铜价上涨0.57%，铝价下跌3.40%。
• 中国塑料城价格指数下跌1.33%，钢材价格指数下跌1.03%。
• 美元对人民币汇率下跌0.24%，螺纹钢价格下跌0.79%。
• 动力煤期货价格下跌0.00%，布伦特原油上涨2.82%，LNG价格上涨1.12%。

行业要闻

• 9月制造业PMI重回扩张区间，市场需求改善。
• 晶澳科技、隆基绿能、华晟新能源等企业在光伏领域取得进展。
• 多氟多、国轩高科在锂电设备和储能领域有重要动态。
• 广州南沙区发布半导体和集成电路产业发展规划。

重要公告

• 安徽合力、广电计量、双环传动等公司发布业绩预增、专利取得、分拆上市等公告。
• 晶盛机电控股子公司美晶新材IPO申请获受理。
• 绿的谐波、天准科技等公司发布产品获奖及股权激励计划。

投资建议

机器人板块

• 建议关注已在特斯拉供应链或积极送样的核心零部件企业，如三花智控、拓普集团、绿的谐波、双环传动、中大力德、柯力传感、汇川技术、禾川科技、步科股份、昊志机电、鸣志电器、江苏雷利、秦川机床等。
• 同时关注工业机器人本体制造厂商，如埃斯顿、博实股份、新时达等。

工程机械板块

• 建议关注三一重工、中联重科、徐工机械、杭叉集团、安徽合力、柳工、恒立液压、艾迪精密、浙江鼎力等。

自动化设备板块

• 建议关注绿的谐波、汇川技术、禾川科技、创世纪、博杰股份、奥普特、天准科技、华中数控、秦川机床、纽威数控、科德数控、海天精工、欧科亿、华锐精密、锐科激光、柏楚电子、维宏股份等。

锂电设备板块

• 建议关注先导智能、联赢激光、骄成超声、东威科技、利元亨、道森股份、英联股份、汇成真空等。

光伏设备板块

• 建议关注晶盛机电、迈为股份、奥特维、捷佳伟创、帝尔激光、海目星等。

检测板块

• 建议关注谱尼测试、华测检测、苏试试验等。

其他

• 建议关注商用餐饮设备厂商银都股份及压缩机零部件单项冠军华翔股份。

风险提示

• 宏观经济下行压力
• 下游需求不及预期
• 原材料价格波动

投资评级

• 股票投资评级：买入（股价强于基准指数20%以上）、增持（股价强于基准指数5-20%）、中性（股价介于基准指数±5%之间）、减持（股价弱于基准指数5%以上）、无评级（因信息不足或重大不确定性）。
• 行业投资评级：增持（行业基本面看好，相对表现优于基准指数）、中性（行业基本面稳定，相对表现与基准指数持平）、减持（行业基本面看淡，相对表现弱于基准指数）。

基准指数

• A股市场：沪深300
• 港股市场：恒生指数
• 美股市场：标普500或纳斯达克综合指数