20230803-西南证券-四川成渝-601107.SH-资源整合强化实力_多元业务共同成长_17页_2mb
报告摘要
- 四川成渝发布2023上半年业绩预告，预计归母净利润806亿元，同比增913%；扣非净利润增600%，主要因车流量回升。
- 公司主导四川高速公路网络，三大业务（通行费、建造服务、能源销售）2022年收入占比89.8%，布局新能源、服务区等衍生业务。
- 盈利预测：2023-2025年净利润预计157/194/241亿元（YoY 10656%/2298%），对应目标价528元（PB 8倍），评级买入。
- 风险包括收费政策调整、基建进度推迟、油品价格波动及政策变动。
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