20190716-艾瑞股份-中国互联网金融行业监测报告：寥落寒山对虚牖_40页_2mb

中国互联网金融行业监测报告（2019年）总结

核心内容概述

本报告分析了2019年中国互联网金融行业的发展现状、主要问题及未来趋势，指出在宏观经济下行、流动性短缺及监管趋严的背景下，行业整体进入“寒冬”，但随着政策规范完成，行业将逐步步入稳步增长阶段。行业重点将转向细分领域，如小微企业融资、监管科技、金融科技服务等。

主要观点

• 广义互联网金融：包含传统金融机构的互联网化、互联网巨头的金融业务板块及金融客户占比高的科技企业。
• 行业“寒冬”：2017-2018年行业受宏观经济与监管双重压力，出现增长放缓、P2P平台“爆雷潮”、机构上市市值波动等问题。
• 监管趋严：政策密集出台，推动行业进入成熟期，未来将逐步转向适度鼓励。
• 技术与数据的重要性：技术需结合业务与数据优势，形成竞争壁垒。
• 细分领域机会点：关注小微企业融资、监管科技、银行科技子公司、头部机构等。

关键信息

宏观环境与行业现状

• 经济下行压力：企业经营和个人收入承压，导致金融业务规模和资产质量下降。
• 流动性短缺：信贷供需两端受压，坏账率上升。
• 监管趋严：防范化解重大风险、治理影子银行等结构性问题，推动行业规范化。
• 政策影响：2017-2018年政策密集出台，加速行业成熟，预计未来1-2年将进入稳步增长期。

典型细分行业现状

第三方支付

• 2018年交易规模达190.5万亿元，增速放缓，行业集中度高。
• 支付服务费收入、备付金利息收入、流量变现收益是主要盈利来源。
• 头部机构具备C端用户规模壁垒，中部机构具备B端差异化服务能力。

互联网理财

• 互联网基金受政策影响规模波动，互联网保险渗透率低。
• 理财销售将从佣金费差额转向流量变现。
• 未来理财销售需关注科技能力、获客能力及用户留存水平。

互联网消费金融

• 严监管导致行业增速放缓、集中度提升。
• 获客、风控、运营、资金是关键能力，未来客群定位将更加细化。
• 银行与持牌消费金融机构将更多参与合规助贷合作。

小微企业融资

• 小微企业融资难问题突出，政策鼓励该领域发展。
• 风控是核心难题，需提升风控效果与自动化数据获取能力。
• 未来重点将转向提升获客能力、客户运营及资金吸纳能力。

行业趋势

• 短期：关注头部机构与细分领域机会点，如小微金融、监管科技。
• 中期：产业链轮动，金融科技服务将成为重要增长点。
• 监管科技与合规科技：预计3-5年后迎来快速增长，用于优化监管流程与合规管理。

典型企业分析

蚂蚁金服

• 以支付为入口，构建一站式金融服务生态。
• 2018年完成140亿美元融资，用于全球化拓展与科研投入。
• 拥有大数据风控、金融AI、区块链等核心技术。

苏宁金融

• 融合线上线下资源，打造O2O普惠金融平台。
• 提供支付、消费金融、供应链金融、微商金融、财富管理等服务。
• 强化金融科技能力，如人脸识别、智能营销、信用评估等。

快钱

• 依托丰富的消费场景，提供支付、理财、信用、权益等综合服务。
• 拥有大数据、安全管控、支付清算、风控、银行接入及平台支撑六大核心能力。
• 在万达场景中积累丰富经验，推动更多合作伙伴的金融创新。

和包支付

• 依托通信网络构建支付平台，覆盖通信、金服、出行、缴费、社交等领域。
• 具备大数据、安全管控、支付清算、风控、银行接入及平台支撑等能力。
• 通过通信数据与支付数据融合，提升业务价值与用户粘性。

行业图谱与资源稀缺性

• 互联网金融产业链中，资质、资产、流量等资源相对稀缺，利好相应赛道。
• 技术与数据结合，形成竞争壁垒，提升业务可持续性。

结论与建议

• 行业在经历“寒冬”后，将逐步回归正常发展，关注合规、技术、数据驱动的机构。
• 小微企业融资、监管科技、金融科技服务是未来重点发展方向。
• 头部机构具备先发优势，科技服务商需关注其技术与数据的结合能力。

艾瑞研究院

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注：本报告基于艾瑞研究院自主研究及绘制，部分数据来自公开资料与行业访谈。