20171008-天风证券-机械设备行业研究周报_全球PMI同步向好_节后继续关注投资品龙头与锂电_3C_20页_2mb

机械设备行业研究报告总结

核心内容

本报告分析了2017年10月机械设备行业的市场表现及投资机会，重点聚焦在无线充电设备、锂电设备、3C自动化、工程机械、轨道交通、核电等细分领域。

主要观点

1. 无线充电设备投资时点来临

• 应用场景广泛：无线充电技术应用于消费电子、小家电、新能源汽车、工业机器人等。
• 消费电子引领爆发：苹果Iphone X采用无线充电，未来无线充电设备需求将显著增长，信维通信、立讯精密等企业已参与研发。
• 线圈方案优势明显：线圈方案具有更高的传输效率和更低的能耗，未来有望替代感应板方案，线圈卷绕设备将受益。
• 重点推荐标的：田中精机是A股唯一无线充电线圈标的，值得关注。

2. 锂电设备

• 行业扩产趋势明显：新能源汽车产业链由政策驱动转向消费驱动，电池厂家普遍扩产，设备企业受益。
• 国产设备替代加速：国产设备在性价比和服务方面优于外资品牌，未来将抢占更多国际市场。
• 重点推荐标的：先导智能、科恒股份、赢合科技、今天国际等。

3. 3C自动化

• 苹果Iphone X推动创新：融入无线充电、OLED屏幕、双面玻璃、人脸识别等技术，带动3C自动化设备需求。
• 设备需求增长：OLED面板市场空间预计从2016年的105亿美元增长至2020年的408亿美元。
• 国产设备竞争力强：国产设备在效率、加工质量等方面已接近国际水平，未来将加速替代。
• 重点推荐标的：田中精机、联得装备、华东重机、劲胜智能、昊志机电等。

4. 工程机械

• 行业需求回暖：8月挖机销量同比增长109%，全年需求上调至12.7万台，预计2018年维持14~15万台。
• “一带一路”带动出口：沿线国家建设需求强烈，国内工程机械企业有望受益。
• 核心零部件国产化趋势：受制于进口零部件供应不足，国产替代加速，重点关注液压件、油缸、泵、阀等。
• 重点推荐标的：三一重工、浙江鼎力、恒立液压、艾迪精密、柳工。

5. 轨道交通

• 轨交板块边际改善：下半年复兴号有望批量招标，城轨招标量预计全年达7000辆。
• 铁路改革提升盈利能力：将改善下游资本开支水平，推动设备需求增长。
• 重点推荐标的：康尼机电，受益标的包括春晖股份、神州高铁、中国中车等。

6. 核电

• “玲龙一号”小堆技术领先：通过IAEA安全审查，具备分布式清洁能源优势，预计能创造大量就业机会。
• 《核安全法》发布：强化核安全监管，明确各方责任，推动行业规范化发展。
• 重点推荐标的：中广核技、康尼机电等。

关键信息

重点关注公司三季报预告数据

重点投资组合

• 核心组合：先导智能、科恒股份、天地科技、中集集团、浙江鼎力、杰克股份、康尼机电、田中精机
• 重点组合：赢合科技、台海核电、科达洁能、康欣新材、三一重工、大元泵业、晶盛机电、弘亚数控、劲胜智能、伊之密、中广核技、荣泰健康、华东重机

风险提示

• 上游资源品价格下跌
• 公司业绩不达预期
• 国家新能源政策调整

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 上次评级：强于大市

重要子行业数据跟踪

新能源汽车

• 8月销量6.8万辆，同比增长76.3%
• 新能源乘用车销量5.5万辆，同比增长81.1%
• 新能源商用车销量1.3万辆，同比增长58.1%
• 第9批推荐目录包含251款车型，新能源乘用车占比12%

工程机械

• 挖掘机8月销量8717台，同比增长109%
• 随车起重机8月销量同比增60.4%
• 金属集装箱8月产量同比增62%

机器人与智能制造

• 预计2025年机器人市场规模达670亿美元
• 亚洲地区机器人产业快速增长，中国成为最大市场
• 机器人硬件价格高，商业化仍需时间

核电

• “玲龙一号”小堆技术领先，已通过IAEA安全审查
• 核电建设可创造约20万工作·年的就业机会
• 《核安全法》发布，强化核安全监管

结论

机械设备行业整体呈现回暖趋势，尤其在无线充电设备、锂电设备、3C自动化、工程机械、轨道交通、核电等细分领域，具备较大的投资机会。行业集中度持续提升，龙头设备企业有望受益于市场扩张和技术替代。同时，政策导向和市场需求的变化为行业带来新的增长点。