20171008-广发证券-机械设备行业周报_PMI持续走强_需求复苏中聚焦优秀公司_11页_1mb

机械设备行业周报总结

核心内容概览

本报告分析了机械设备行业的最新动态与市场表现，重点聚焦于行业需求复苏、政策影响及细分领域的发展机会。整体来看，行业呈现积极信号，部分龙头企业及新兴领域企业表现突出，行业评级为“买入”。

主要观点

• PMI持续走强：9月中国制造业PMI为52.4%，较上月上升0.7个百分点，显示制造业保持稳中向好的发展态势，扩张步伐加快。
• 机械行业表现：尽管需求强劲复苏，业绩显著改善，但整体股价表现相对平淡，主要因企业正集中于资产负债表修复和成长性验证。
• 需求韧性与结构变迁：报告建议关注具有需求韧性和行业结构变迁潜力的细分领域，尤其是具备高成长性的新兴市场。
• 行业评级与投资建议：继续给予机械设备行业“买入”评级，推荐关注优秀公司，如三一重工、中集集团、恒立液压、龙马环卫、浙江鼎力、弘亚数控、精测电子、杰克股份、伊之密等。
• 中长期看好锂电装备：随着新能源汽车政策推动，锂电装备板块具备良好的发展机遇，推荐先导智能、赢合科技、科恒股份等企业。

关键信息

机械行业数据

• 挖掘机销量：8月销量为8714台，同比增长99.5%；1-8月累计销量91439台，同比增长101.1%。
• 叉车销量：8月销量达42050台，同比增长52.65%，为历史最高单月销量。
• 金属集装箱产量：8月产量1352.9万立方米，同比增长61.95%。
• 工业机器人产量：8月产量12121台，同比增长61.30%；1-8月累计产量82175台，同比增长80.85%。

高端装备热点领域动态

机器人与人工智能

• 2016年全球工业机器人销量增长16%，预计2017年增速加快。
• 中国以30%的销量份额位居全球第一，出货量增长27%。
• 电子行业与汽车行业机器人出货量几乎相同，电气和电子行业销量增长41%。
• 未来需求动力来自工业互联网、协作机器人、人工智能等。

工业4.0

• ABB收购GE工业解决方案业务：以26亿美元收购GE工业解决方案部门，整合进入ABB电气产品部门，增强其在全球电气设备市场中的地位。
• 奥宝推出OLED检测方案：Quantum Flex系列实现1um级检测精度，有助于柔性屏和MicroLED等新型显示技术的发展，国内厂商如精测电子有望受益。

前沿科技

• 奇瑞自动驾驶布局：计划2019年底实现L3级自动驾驶量产，2020年后推出L4级自动驾驶车型。
• 量子通信云安全一体机发布：我国成功研制全球首款基于量子通信的云安全一体机，标志着在量子通信应用领域取得重大突破。

能源装备

• 新能源汽车双积分政策落地：自2019年起，新能源汽车积分占比要求为10%，政策推动新能源汽车行业发展，对电池设备行业形成利好。
• 工信部发布第9批新能源汽车推荐目录：共251款车型入围，纯电动车型占主导地位，磷酸铁锂电池在客车领域占比达79%，三元电池在乘用车和专用车领域占主导。
• 东芝开发新一代锂电池：快充仅需6分钟，可维持90%以上电池容量，低温环境下仍能快速充电，有望推动电动车普及。

轨道交通装备

• 时速160公里动力集中电动车组：将替代25T型客车成为下一代普速铁路主力，具备灵活编组和标准化设计优势。
• 西门子与阿尔斯通合并：签署对等合并备忘录，形成年销售额约153亿欧元的欧洲运输巨头，与中车形成竞争。

风险提示

• 宏观经济波动：可能影响机械产品需求。
• 原材料价格波动：对盈利能力造成压力。
• 汇率变化：可能影响企业海外业务收益。
• 去产能进度不及预期：影响行业整体表现。

推荐组合

行业评级说明

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-10%～+10%。
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。

公司投资评级说明

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上。
• 谨慎增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘5%～15%。
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-5%～+5%。
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘5%以上。

报告日期

2017-10-08

分析师信息

• 罗立波：首席分析师，清华大学理学学士和博士，6年证券从业经历。
• 刘芷君：资深分析师，英国华威商学院管理学硕士，核物理学学士。

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