2022-11-01-国家金融与发展实验室-准财政发力_地方财政受限——2022Q3地方区域财政_16页_1mb

报告总结：2022年第三季度NIFD季报-地方区域财政

本报告分析了2022年第三季度国家金融与发展实验室的财政与区域财政情况。以下为关键内容的总结：

第三季度财政政策与地方财政压力

• 财政政策整体前置发力，收入端持续负增长，非税收入作为主要支撑力，支出端更多倾向民生，赤字规模达到历史最高峰。
• 秋季财政减收增支背景下，传统财政工具受限，准财政工具（如政策性开发性金融工具）成为基建投资的主要支撑。
• 地方财政收入下滑（除资源型地区外），支出需求上升，赤字扩大，债务风险加剧，中央财政发力难以全面缓解地方压力。

地方财政空间受限与债务风险

• 地方财政空间缩小，收入依赖土地出让减少，专项债发行空间见顶，隐性债务化解难度增大。
• 财政支出更多用于民生，基建支出受拖累。各地财政赤字普遍增长，债务存量增速高于中央。
• 房地产市场冲击下，地方财政可持续性面临挑战，土地财政难以为继。

积极财政与货币政策协调

• 财政政策需与货币政策配合，引导社会资金参与投资，支持经济稳增长。
• 明年政策到期，需要财政和货币协调过渡，促进高质量发展和供需结构性改革。

该报告由殷剑峰和王蒋姜执笔，聚焦全球金融市场动态和宏观金融领域的风险评估。