20260626-海证期货-2026年7月尿素市场行情策略展望_需求乏力_尿素价格恐延续弱势波动_15页_1mb

尿素市场行情策略展望总结（2026年7月）

核心内容概述

2026年6月，国内尿素市场整体呈现弱势运行态势，价格低位震荡，波动弹性有限。供需基本面变化不大，但需求端疲弱与供给端高负荷之间的矛盾持续影响市场走势。出口消息频发虽对市场情绪有所扰动，但实际出口量有限，对缓解国内库存压力作用不大。展望7月份，尿素市场供需改善空间有限，产业去库压力下价格或继续低位弱势调整。

主要观点

1. 期货价格走势

• 09合约：6月期价低位震荡，波动弹性有限，整体表现疲软。
• 01合约：走势相对稳定，与09合约价差维持低位震荡。
• 预期：7月尿素价格或继续低位弱势调整，反弹乏力。

2. 现货市场表现

• 国内报价：6月主流报价窄幅调整，山东地区小颗粒出厂价约1750-1820元/吨，临沂市场出货价约1810元/吨。
• 国际市场：尿素价格继续回落，价格重心下移。
• 基差情况：6月09合约基差明显走强，山东与河北地区基差均约74元/吨。
• 价差走势：UR09&01价差先扬后抑，最终约6元/吨；UR07&09价差约-13元/吨，低位震荡为主。

3. 供给端分析

• 开工率：6月国内尿素开工率约90.32%，煤头企业开工率约93.70%，气头企业约77.86%，整体维持高位波动。
• 产量：6月周度产量约150.85万吨，煤制产量占比约75%，气制产量约18%。
• 检修情况：6月装置检修损失量约59.1万吨，环比下降；7月检修量或小幅波动，但整体供给仍较充裕。

4. 需求端分析

• 农业需求：6月农需阶段性空档，对尿素需求支撑不足。
• 工业需求：工业需求支撑亦有所弱化，导致尿素库存持续攀升。
• 复合肥：6月复合肥开工率约32.22%，处于低位；库存有所消化，但利润大幅下滑，对原料端提振有限。
• 三聚氰胺：6月开工率回升至约59.52%，但产量环比小幅下滑，工业需求支撑仍偏弱。

5. 出口情况

• 5月出口：环比继续减少，仅0.34万吨，出口均价环比回落。
• 6月出口：受政策放松影响，消息扰动频繁，但实际出口增量有限。
• 预期：7月出口或有小幅回升，但对缓解国内库存压力作用有限。

6. 库存情况

• 产业库存：6月尿素产业库存约113.36万吨，较上月继续攀升。
• 港口库存：维持稳定，约14.49万吨，变动有限。
• 预收情况：6月预收天数约5天，环比下降，整体弱稳。

关键信息汇总

结论

综上所述，2026年7月尿素市场整体仍面临需求疲弱与高库存的双重压力，短期内价格或延续弱势波动。出口政策放松可能对缓解国内库存压力有一定作用，但实际出口增量有限。7月供需改善空间有限，市场或继续维持低位震荡态势，投资者需关注复合肥补仓进度、出口政策变化及产业库存走势。