> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 尿素市场行情策略展望总结（2026年7月） ## 核心内容概述 2026年6月，国内尿素市场整体呈现弱势运行态势，价格低位震荡，波动弹性有限。供需基本面变化不大，但需求端疲弱与供给端高负荷之间的矛盾持续影响市场走势。出口消息频发虽对市场情绪有所扰动，但实际出口量有限，对缓解国内库存压力作用不大。展望7月份，尿素市场供需改善空间有限，产业去库压力下价格或继续低位弱势调整。 --- ## 主要观点 ### 1. 期货价格走势 - **09合约**：6月期价低位震荡，波动弹性有限，整体表现疲软。 - **01合约**：走势相对稳定，与09合约价差维持低位震荡。 - **预期**：7月尿素价格或继续低位弱势调整，反弹乏力。 ### 2. 现货市场表现 - **国内报价**：6月主流报价窄幅调整，山东地区小颗粒出厂价约1750-1820元/吨，临沂市场出货价约1810元/吨。 - **国际市场**：尿素价格继续回落，价格重心下移。 - **基差情况**：6月09合约基差明显走强，山东与河北地区基差均约74元/吨。 - **价差走势**：UR09&01价差先扬后抑，最终约6元/吨；UR07&09价差约-13元/吨，低位震荡为主。 ### 3. 供给端分析 - **开工率**：6月国内尿素开工率约90.32%，煤头企业开工率约93.70%，气头企业约77.86%，整体维持高位波动。 - **产量**：6月周度产量约150.85万吨，煤制产量占比约75%，气制产量约18%。 - **检修情况**：6月装置检修损失量约59.1万吨，环比下降；7月检修量或小幅波动，但整体供给仍较充裕。 ### 4. 需求端分析 - **农业需求**：6月农需阶段性空档，对尿素需求支撑不足。 - **工业需求**：工业需求支撑亦有所弱化，导致尿素库存持续攀升。 - **复合肥**：6月复合肥开工率约32.22%，处于低位；库存有所消化，但利润大幅下滑，对原料端提振有限。 - **三聚氰胺**：6月开工率回升至约59.52%，但产量环比小幅下滑，工业需求支撑仍偏弱。 ### 5. 出口情况 - **5月出口**：环比继续减少，仅0.34万吨，出口均价环比回落。 - **6月出口**：受政策放松影响，消息扰动频繁，但实际出口增量有限。 - **预期**：7月出口或有小幅回升，但对缓解国内库存压力作用有限。 ### 6. 库存情况 - **产业库存**：6月尿素产业库存约113.36万吨，较上月继续攀升。 - **港口库存**：维持稳定，约14.49万吨，变动有限。 - **预收情况**：6月预收天数约5天，环比下降，整体弱稳。 --- ## 关键信息汇总 | 项目 | 数据 | |------|------| | 6月尿素主力09合约期价 | 低位震荡，波动弹性有限 | | 6月尿素开工率 | 约90.32%（煤头93.70%，气头77.86%） | | 6月尿素周度产量 | 约150.85万吨 | | 6月尿素产业库存 | 约113.36万吨，环比上涨 | | 6月尿素出口量 | 0.34万吨，环比下降 | | 6月复合肥开工率 | 约32.22% | | 6月复合肥库存 | 约67.16万吨，环比下降 | | 6月尿素09合约基差 | 山东、河北约74元/吨，环比上升 | | 6月尿素09&01价差 | 约6元/吨，低位震荡 | | 6月尿素07&09价差 | 约-13元/吨 | | 6月尿素利润情况 | 固定床工艺约-132元/吨，新型煤气化约225元/吨，天然气约-193元/吨 | | 7月尿素价格预期 | 低位弱势调整，反弹乏力 | --- ## 结论 综上所述，2026年7月尿素市场整体仍面临需求疲弱与高库存的双重压力，短期内价格或延续弱势波动。出口政策放松可能对缓解国内库存压力有一定作用，但实际出口增量有限。7月供需改善空间有限，市场或继续维持低位震荡态势，投资者需关注复合肥补仓进度、出口政策变化及产业库存走势。