2019-08-29_清科集团__中国股权投资市场指数_重磅发布_树立一级市场风向标__6页_1mb

“中国股权投资市场指数”发布总结

核心内容

2019年8月28日，“中国股权投资市场综合指数”与“中国VC/PE100指数”在广东金融高新区资本市场发展大会上重磅发布。这两个指数的推出标志着中国股权投资市场首次拥有反映全市场动态的全国性指标体系，旨在为市场参与者和监管者提供科学、权威、全面的参考依据，推动一级市场健康发展。

主要观点

• 市场发展历程：中国股权投资市场自1992年萌芽，历经外资主导、本土发展、全面扩张等阶段，至2019年已形成规模庞大、结构多元的市场格局。
• 指数设计意义：填补了中国股权投资市场缺乏全国性指数的空白，有助于提升市场透明度和资源配置效率。
• 指数构成：包括“中国股权投资市场综合指数”和“中国VC/PE100指数”，分别从市场整体和头部机构角度反映市场变化。
• 数据来源：结合清科研究中心一手调研数据与国家统计局、中基协等官方数据，确保数据的权威性和可靠性。
• 发布频率：指数按季度定期发布，每年年底对数据进行年度调整，以更及时地反映市场动态。
• 市场趋势：2015-2017年市场活跃度稳步提升，2018年进入调整期，2019年上半年整体仍处于低位运行。

关键信息

1. 市场发展概况

• 截至2019年上半年，中国股权投资市场累计管理基金规模超过10万亿元。
• 在中国证券投资基金业协会登记的私募股权、创业投资和私募资产配置类管理人超过1.4万家。
• 股权投资支持了超过5万家创业企业，2018年投资案例数超过1万起，涉及资金规模超1万亿元。
• 科技创新领域投资占比达50%，重点支持IT、互联网、生物医疗等战略新兴行业。

2. 指数基期选择

• 选择2015年第一季度作为指数基期，因其标志着“大众创业、万众创新”和“供给侧结构性改革”政策实施，是市场发展的新起点。
• 指数覆盖2015年至今的季度数据，形成反映市场变化的连续指标。

3. 综合指数指标体系

4. 综合指数解读

• 2015-2017年：市场活跃度稳步提升，管理资本从5.5万亿增长至8.7万亿。
• 2018年：受“资管新规”影响，募资同比下降25.6%；投资案例数和金额双双下降；退出案例数减少，综合指数降至146.51，与2016年持平。
• 2019年上半年：综合指数为142.45，环比上涨12.2%，但整体水平较2018年继续下降，市场仍面临调整压力。

5. VC/PE100指数指标体系

• 选取100家活跃机构，涵盖早期投资机构15家、VC投资机构35家、PE投资机构50家。
• 指数由募资水平（30%）、投资活跃度（40%）、**退出表现（30%）**三部分构成。
• 按季度统计分析，形成反映头部机构表现的指数。

6. VC/PE100指数解读

• 2015-2017年：头部机构募资和投资均快速增长，被投企业IPO数量翻倍。
• 2018年：募资表现抢眼，但投资和退出有所下降，指数在第三季度升至250.79，高于市场整体水平。
• 2019年上半年：指数波动性较大，反映出头部机构在募资、投资和退出方面的显著差异。

总结

中国股权投资市场指数的发布，标志着中国一级市场在数据化、透明化方面迈出了重要一步。通过“综合指数”和“VC/PE100指数”的双轨运行，不仅全面反映了市场整体发展趋势，也精准捕捉了头部机构的表现，为市场参与者提供了科学的决策依据。未来，随着市场进一步规范和成熟，指数将持续优化，助力实体经济改革和战略新兴产业创新。