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工业硅：关注库存变化

核心内容

本报告聚焦于2024年6月28日工业硅及相关产业链的市场表现与基本面变化，重点分析了工业硅价格、利润、库存以及原料成本等关键指标，并对市场趋势给出了判断与投资建议。

主要观点

1. 工业硅市场趋势偏弱

• 当前工业硅趋势强度为 -1，表明市场整体处于偏弱状态。
• 期货主力合约 Si2409 收盘价为 11,415元/吨，短期呈现震荡格局。
• 现货报价再次下跌，华东地区 Si5530 报价为 12,800元/吨，云南地区 Si4210 报价为 13,500元/吨，均较前一交易日有所回落。

2. 供给端持续增加

• 西北工厂在检修后恢复高开工率，西南工厂在套保后迅速增产，周产量超过10万吨。
• 二季度工业硅供给量持续上升，导致市场承压。

3. 需求端承压

• 多晶硅负反馈逐步显现，三季度多晶硅减产规模可能扩大，对工业硅需求形成利空。
• 光伏行业终端项目因政策不确定性而保持观望态度，抑制了需求增长。

4. 库存压力加大

• 社会库存为 41.1万吨，较前一交易日无变化，但较一个月前增加 3.0万吨。
• 企业库存（样本企业）为 24.2万吨，较一个月前增加 3.3万吨。
• 仓单库存为 30.9万吨，较一个月前增加 3.0万吨，显示仓单矛盾持续累积。

5. 原料成本与利润变化

• 硅矿石成本方面，新疆为 475元/吨，云南为 420元/吨，成本相对稳定。
• 洗精煤成本在新疆为 2000元/吨，宁夏为 1510元/吨，价格基本持平。
• 石油焦价格有所波动，茂名焦为 1400元/吨，扬子焦为 1370元/吨。
• 电极价格较高，石墨电极为 16,250元/吨，炭电极为 9,200元/吨。
• 工业硅利润整体偏弱，新疆为 83元/吨，云南为 -520.5元/吨，利润承压明显。

关键信息

工业硅产业链价格变化

工业硅库存情况

工业硅利润情况

有机硅与铝合金价格变化

投资建议

• 工业硅市场整体呈现 供增需弱 的格局，库存压力持续增加，对盘面形成压制。
• 建议关注 仓单库存变化，其对市场情绪和价格走势有较大影响。
• 当前价格波动频繁，资金交易活跃，投资者需谨慎应对。
• 预计三季度多晶硅减产将进一步影响工业硅需求，整体市场仍偏弱。

风险提示

• 市场存在不确定性，如 政策变动 和 需求波动，可能对价格走势产生重大影响。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行决策，不建议盲目跟盘。
• 本报告仅用于参考，不构成投资建议，亦不保证收益。

免责声明

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