20240930-国泰期货-工业硅_地产政策出台或提振情绪_3页_568kb
报告摘要
工业硅市场分析总结（2024年09月30日）
一、核心内容概览
本报告聚焦于2024年9月30日工业硅市场的基本面、宏观及行业动态，并结合趋势强度分析，为专业投资者提供市场参考。
二、工业硅基本面数据
1. 期货市场表现
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| Si2411收盘价(元/吨) |
9,740 |
95 |
380 |
240 |
| Si2411成交量(手) |
266,262 |
30,068 |
-97,149 |
-47,825 |
| Si2411持仓量(手) |
174,665 |
-15,693 |
-66,114 |
-15,836 |
| 近月合约对连一价差(元/吨) |
90 |
-10 |
120 |
90 |
| 买近月抛连一跨期成本(元/吨) |
66.6 |
0.9 |
23.2 |
-0.3 |
| Si2411与Si2412合约价差 |
-3005 |
-50 |
-115 |
-245 |
- 收盘价上涨至9,740元/吨，较前一交易日上涨95元，较一周前上涨380元，较一个月前上涨240元。
- 成交量大幅上升，显示市场活跃度提高。
- 持仓量下降，表明市场参与者可能在减仓。
- 价差方面，近月合约与连一合约价差为正，显示近月合约相对强势；Si2411与Si2412合约价差为负，表明连一合约相对更优。
2. 现货市场表现
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 现货升贴水(对标华东Si5530) |
+1870 |
-85 |
-500 |
-130 |
| 现货升贴水(对标云南Si4210) |
+920 |
-85 |
-500 |
-380 |
| 现货升贴水(对标天津99硅) |
-130 |
-85 |
-450 |
80 |
| 华东地区通氧Si5530(元/吨) |
11700 |
0 |
-50 |
200 |
| 云南地区Si4210(元/吨) |
12200 |
0 |
-50 |
-50 |
- 华东地区现货价格升水明显，升贴水为+1870元/吨，较前一交易日略有回落。
- 云南地区现货价格升水为+920元/吨，与华东地区相比相对较低。
- 天津99硅现货升贴水为-130元/吨，显示其价格略低于期货价格。
- 现货价格整体呈现波动，但未出现大幅偏离。
3. 行业利润与库存
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 硅厂利润(新疆新标553#) |
448 |
- |
- |
- |
| 硅厂利润(云南新标553#) |
-525 |
- |
- |
- |
| 社会库存(含仓单库存,万吨) |
47.9 |
- |
-0.3 |
0 |
| 企业库存(万吨,样本企业) |
20.4 |
- |
-0.21 |
-3.4 |
| 行业库存(社会库存+企业库存) |
68.3 |
- |
-0.51 |
-3.36 |
| 期货仓单库存(万吨) |
29.3 |
-0.1 |
-0.6 |
-3.2 |
- 新疆硅厂利润为正值，显示其盈利能力较强。
- 云南硅厂利润为负值，表明其面临亏损压力。
- 社会库存小幅下降，企业库存也有所减少，行业库存整体下降。
- 期货仓单库存持续下降，显示市场去库趋势。
4. 原料成本分析
| 原料 |
地区 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 硅矿石 |
新疆 |
475 |
- |
0 |
0 |
| 硅矿石 |
云南 |
420 |
- |
0 |
0 |
| 洗精煤 |
新疆 |
2000 |
- |
0 |
0 |
| 洗精煤 |
宁夏 |
1290 |
- |
0 |
-70 |
| 石油焦 |
茂名焦 |
1400 |
- |
0 |
0 |
| 石油焦 |
扬子焦 |
1400 |
- |
0 |
20 |
| 电极 |
石墨电极 |
14050 |
- |
0 |
0 |
| 电极 |
炭电极 |
8100 |
- |
0 |
0 |
- 原料成本整体保持稳定，部分地区如宁夏洗精煤价格略有下降。
- 电极价格较高，显示其对工业硅成本构成较大影响。
5. 多晶硅及有机硅市场
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 多晶硅致密料(元/千克) |
42 |
0 |
0 |
1 |
| 三氯氢硅(元/吨) |
3750 |
0 |
0 |
-300 |
| 硅粉(99硅,元/吨) |
12200 |
0 |
0 |
-50 |
| 硅片(N型-182mm,元/片) |
1.08 |
-0.03 |
-0.04 |
0.00 |
| 电池片(TOPCon-M10,元/瓦) |
0.28 |
0.00 |
0.00 |
-0.56 |
| 组件(N型-182mm,元/瓦) |
0.72 |
0.00 |
-0.02 |
-0.03 |
| 光伏玻璃(3.2mm,元/立方米) |
21.5 |
-0.50 |
-0.50 |
-1.25 |
| 光伏级EVA价格(元/吨) |
9646 |
0 |
0 |
0 |
| DMC(元/吨) |
14000 |
0 |
50 |
250 |
| DMC企业利润(元/吨) |
472 |
-46 |
-28 |
227 |
| ADC12(元/吨) |
20700 |
100 |
150 |
450 |
| 再生铝企业利润(元/吨) |
390 |
-220 |
-200 |
-120 |
- 多晶硅致密料价格稳定，但三氯氢硅价格略有下降。
- DMC价格持续上涨，企业利润也有所提升。
- ADC12价格持续上涨，但再生铝企业利润下降。
三、宏观及行业新闻
- 科左中旗电网因分布式电源接入问题，出现调节能力不足、电压偏差过大等现象，决定暂停户用分布式光伏发电项目的并网申请和备案工作。
- 此政策对光伏产业链带来一定影响，尤其是对工业硅的需求。
四、趋势强度分析
- 趋势强度为 $\theta$，取值范围为【-2,2】区间整数。
- 强弱分类：-2为最看空，2为最看多。
- 当前趋势强度未明确给出，需结合市场表现和政策变化综合判断。
五、风险提示与免责声明
- 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
- 报告信息来源于公开资料，本公司不对其准确性、完整性或可靠性作任何保证。
- 投资者应自行评估风险，谨慎决策。
- 报告内容可能因市场变化而更新，投资者需关注最新信息。
六、版权与使用声明
- 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。
- 若通过其他途径获取本报告，需自行联系发送方以获取更多信息。
以上为工业硅市场分析的详细总结。
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