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工业硅市场分析总结

核心内容概述

2024年6月18日，工业硅市场整体呈现震荡偏弱运行态势。主力合约Si2409收盘价为12,155元/吨，跌幅0.49%。市场基本面未见明显改善，供给持续增加，需求疲软，导致库存压力上升，整体走势偏弱。

基本面跟踪

期货市场数据

• Si2409收盘价：12,155元/吨，较前一交易日下跌20元，较一周前下跌150元，较一个月前上涨385元。
• Si2409成交量：150,254手，较前一交易日减少63,459手，较一周前减少203,288手，较一个月前增加73,193手。
• Si2409持仓量：206,074手，较前一交易日减少71手，较一周前减少9,185手，较一个月前增加101,833手。
• 近月合约对连一价差：255元/吨，较前一交易日325元/吨有所收窄。
• 买近月抛连一跨期成本：66.6元/吨，较前一交易日0.9元/吨明显上升。
• SI2411与SI2412合约价差：-2530元/吨，较前一交易日-30元/吨大幅收窄。

工业硅现货及利润

• 现货升贴水：华东Si5530升水+875元/吨，云南Si4210升水+75元/吨，天津99硅贴水-1075元/吨。
• 工业硅价格：华东地区通氧Si5530为13,100元/吨，云南地区Si4210为13,750元/吨。
• 硅厂利润：新疆Si4210利润为182元/吨，云南Si4210利润为-267.5元/吨。

工业硅库存

• 社会库存：39.9万吨，较一周前增加0.5万吨，较一个月前增加2万吨。
• 企业库存：24.3万吨，较一周前增加0.17万吨，较一个月前增加4万吨。
• 仓单库存：29.7万吨，较前一交易日增加0.1万吨，较一周前增加0.9万吨，较一个月前增加3.4万吨。

原料成本

• 硅矿石：新疆485元/吨，云南420元/吨。
• 洗精煤：新疆2000元/吨，宁夏1510元/吨。
• 石油焦：茂名焦1400元/吨，扬子焦1440元/吨。
• 电极：石墨电极17,150元/吨，炭电极9,200元/吨。

多晶硅及其他相关产业链数据

多晶硅（光伏）价格及利润

• 多晶硅致密料：35.5元/千克，较一周前下跌2元。
• 三氯氢硅：4250元/吨，较一周前下跌450元。
• 硅粉：13700元/吨，较一周前下跌50元。
• 硅片：1.15元/片，较一周前下跌0.28元。
• 电池片：0.31元/瓦，较一周前下跌0.02元。
• 组件：0.83元/瓦，较一周前无明显变化。
• 光伏玻璃：25.5元/立方米，较一周前下跌1.5元。
• 光伏级EVA：10553元/吨，较一周前下跌162元。
• 多晶硅企业利润：-7.5元/千克，较一周前下跌4.3元。

有机硅

• DMC价格：13650元/吨，较一周前无明显变化。
• DMC企业利润：-810元/吨，较一周前增加348元。

铝合金

• ADC12价格：20100元/吨，较一周前下跌100元。
• 再生铝企业利润：-280元/吨，较一周前增加390元。

趋势强度

• 工业硅趋势强度：-1，表明市场整体偏弱，但未达到最看空水平。

主要观点及建议

1. 供给端：西北工厂维持高开工，西南工厂因丰水期增加开工，二季度供给持续上升。
2. 需求端：硅料环节累库，负反馈逐步兑现，下游利润受挤压，对硅粉招标价形成压力。
3. 库存压力：社会库存和企业库存均呈上升趋势，仓单库存持续增加，预计八月起仓单矛盾将有所爆发。
4. 市场情绪：近期资金交易频繁，资金托底盘面迹象明显，但多头入场仍需谨慎。
5. 操作建议：短期工业硅仍处于供增需弱格局，建议关注价格波动，控制仓位，防范仓单矛盾带来的风险。

风险提示

• 市场存在不确定性，价格波动可能较大。
• 仓单库存矛盾可能在未来几个月内加剧，需警惕市场进一步承压。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，谨慎操作。

注：以上数据及分析来源于SMM、百川盈孚及国泰君安期货研究。