工业硅市场分析总结
一、核心内容概述
2024年11月12日，工业硅市场整体呈现弱势震荡的态势。从期货市场到现货市场，工业硅价格、利润、库存等指标均出现不同程度的波动，市场参与者对后市走势保持谨慎态度。
二、基本面数据跟踪
1. 期货市场
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| Si2412收盘价(元/吨) |
12,425 |
-40 |
-485 |
2,885 |
| Si2412成交量(手) |
119,426 |
-29,059 |
4,542 |
-102,374 |
| Si2412持仓量(手) |
86,916 |
-6,807 |
-32,357 |
-74,126 |
| 近月合约对连一价差(元/吨) |
-2,725 |
-110 |
-2,710 |
-2,725 |
| 买近月抛连一跨期成本(元/吨) |
64.6 |
0.9 |
23.2 |
-0.3 |
| SI2411与SI2412合约价差 |
-2725 |
-110 |
-20 |
400 |
2. 工业硅现货市场
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 现货升贴水(对标华东Si5530) |
-575 |
40 |
485 |
315 |
| 现货升贴水(对标华东Si4210) |
+500 |
150 |
505 |
-150 |
| 现货升贴水(对标天津99硅) |
+100 |
150 |
505 |
-35 |
| 华东地区通氧Si5530(元/吨) |
11850 |
0 |
0 |
50 |
| 云南地区Si4210(元/吨) |
12350 |
0 |
0 |
150 |
3. 工业硅利润情况
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 硅厂利润(新疆新标553#,元/吨) |
-51 |
-40 |
-485 |
-255 |
| 硅厂利润(云南新标553#,元/吨) |
-806 |
-40 |
-458 |
-214 |
4. 工业硅库存
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 社会库存(含仓单库存,万吨) |
49.9 |
- |
-0.3 |
0.9 |
| 企业库存(样本企业,万吨) |
23.1 |
- |
1.59 |
2.6 |
| 行业库存(社会库存+企业库存) |
73.0 |
- |
1.29 |
3.51 |
| 期货仓单库存(万吨) |
26.8 |
0.0 |
-0.1 |
-2.6 |
5. 工业硅原料成本
| 原料 |
地区 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 硅矿石 |
新疆 |
475 |
- |
0 |
0 |
| 硅矿石 |
云南 |
420 |
- |
0 |
0 |
| 洗精煤 |
新疆 |
2125 |
- |
0 |
0 |
| 洗精煤 |
宁夏 |
1340 |
- |
-50 |
-30 |
| 石油焦 |
茂名焦 |
1400 |
- |
0 |
0 |
| 石油焦 |
扬子焦 |
1390 |
- |
0 |
-10 |
| 电极 |
石墨电极 |
12250 |
- |
0 |
0 |
| 电极 |
炭电极 |
8100 |
- |
0 |
0 |
6. 多晶硅（光伏）市场
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 多晶硅致密料(元/千克) |
42 |
0 |
0 |
0 |
| 三氯氢硅(原料,元/吨) |
3750 |
0 |
0 |
0 |
| 硅粉(99硅,原料,元/吨) |
12300 |
0 |
0 |
100 |
| 硅片(N型-182mm,元/片) |
1.02 |
0.00 |
0.00 |
-0.06 |
| 电池片(TOPCon-M10,元/瓦) |
0.265 |
0.00 |
-0.01 |
-0.55 |
| 组件(N型-182mm,元/瓦) |
0.69 |
0.00 |
0 |
-0.03 |
| 光伏玻璃(3.2mm,元/立方米) |
21 |
0.00 |
0.00 |
-0.5 |
| 光伏级EVA价格(元/吨) |
10020 |
31 |
114 |
445 |
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 多晶硅企业利润(元/千克) |
-4.3 |
0.0 |
0.0 |
-0.1 |
7. 有机硅市场
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| DMC(元/吨) |
13100 |
0 |
0 |
-900 |
| DMC企业利润(元/吨) |
-471 |
13 |
7 |
-859 |
8. 铝合金市场
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| ADC12(元/吨) |
21200 |
-100 |
300 |
400 |
| 再生铝企业利润(元/吨) |
-290 |
120 |
-360 |
-580 |
三、主要观点
- 工业硅价格整体偏弱，期货市场表现疲软，现货市场升贴水波动较大，反映市场对需求和成本的不确定性。
- 利润水平持续承压，尤其是云南地区的硅厂利润大幅下滑，显示行业盈利能力受限。
- 库存处于相对高位，社会库存和企业库存均有所增加，表明市场供需关系偏弱。
- 原料成本未出现明显上涨，但部分地区的洗精煤、石油焦价格略有波动，对成本端影响有限。
- 多晶硅市场价格维持稳定，但企业利润为负，光伏产业链整体承压。
- 有机硅市场DMC价格下跌，利润下滑，显示市场面临一定压力。
- 铝合金市场ADC12价格略有下调，再生铝利润为负，显示行业面临成本与需求的双重挑战。
四、关键信息
- 趋势强度：-1，表明市场整体偏弱。
- 宏观及行业新闻：川投集团在阿坝州启动首个集中式光伏项目，预计2025年底并网发电，对当地经济和减排有积极影响。
- 免责声明：报告信息来源于公开资料，不构成投资建议，投资者需自行判断风险。
五、总结
工业硅市场在2024年11月12日整体偏弱，价格和利润均承压，库存维持高位。光伏产业链中的多晶硅、有机硅和铝合金市场同样面临挑战，利润普遍为负。尽管有新的光伏项目启动，但市场整体仍处于弱势震荡状态，需关注后续政策和需求变化对价格和利润的影响。
