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工业硅市场分析总结（2024年06月20日）

核心内容概述

2024年6月20日，工业硅市场整体呈现弱势震荡格局，主力合约Si2409收盘价为12,020元/吨，受硅铁价格上涨等因素影响，盘面有所提振。但基本面尚未出现明显改善，市场仍处于供增需弱的态势，且库存持续累积，对价格形成压制。

基本面跟踪

期货市场表现

• Si2409收盘价：12,020元/吨（较前一日下跌85元/吨）
• 成交量：342,527手（较前一日显著增加）
• 持仓量：201,772手（较前一日减少4,066手）
• 近月合约对连一价差：-85元/吨（显示近月合约贴水）
• 买近月抛连一跨期成本：66.6元/吨（显示跨期交易成本）
• SI2411与SI2412合约价差：-2,690元/吨（显示远月合约贴水）

现货市场表现

• 华东地区通氧Si5530：13,050元/吨（较前一日上涨50元/吨）
• 云南地区Si4210：13,600元/吨（较前一日上涨250元/吨）
• 现货升贴水（对标华东Si5530）：+1,210元/吨（较前一日上涨80元/吨）
• 现货升贴水（对标云南Si4210）：+310元/吨（较前一日上涨130元/吨）
• 现货升贴水（对标天津99硅）：-790元/吨（较前一日上涨130元/吨）

工业硅利润情况

• 新疆Si4210硅厂利润：182元/吨（较前一日上涨170元/吨）
• 云南Si4210硅厂利润：-417.5元/吨（较前一日上涨118元/吨）

库存数据

• 社会库存：39.9万吨（较前一日无数据，但较一周前增加0.5万吨）
• 企业库存（样本企业）：24.3万吨（较一周前增加0.17万吨）
• 仓单库存：30.4万吨（较前一日无数据，但较一周前增加1.6万吨）

原料成本

• 硅矿石：
  • 新疆：485元/吨（较一周前下跌10元/吨）
  • 云南：420元/吨（较一周前下跌15元/吨）
• 洗精煤：
  • 新疆：2,000元/吨（较一周前无变化）
  • 宁夏：1,510元/吨（较一周前下跌20元/吨）
• 石油焦：
  • 茂名焦：1,400元/吨（较一周前无变化）
  • 扬子焦：1,440元/吨（较一周前无变化）
• 电极：
  • 石墨电极：17,150元/吨（较一周前下跌950元/吨）
  • 炭电极：9,200元/吨（较一周前无变化）

多晶硅（光伏）市场

价格情况

• 多晶硅致密料：35.5元/千克（较一周前下跌2元/千克）
• 三氯氢硅（原料）：4,250元/吨（较一周前下跌450元/吨）
• 硅粉（99硅，原料）：13,700元/吨（较一周前下跌50元/吨）
• 硅片（M10-182mm）：1.15元/片（较一周前下跌0.23元/片）
• 电池片（M10-182mm）：0.31元/瓦（较一周前下跌0.01元/瓦）
• 组件（单面-182mm）：0.83元/瓦（较一周前无变化）
• 光伏玻璃（3.2mm）：25.5元/立方米（较一周前下跌1.5元/立方米）
• 光伏级EVA：10,276元/吨（较一周前下跌277元/吨）

利润情况

• 多晶硅企业利润：-7.5元/千克（较一周前下跌3.3元/千克）

趋势强度

• 工业硅趋势强度：-1（表示偏弱）
• 趋势强度分类：-2（最看空）至2（最看多）

观点及建议

1. 市场表现：昨日工业硅盘面震荡偏弱，主力合约收于12,020元/吨。
2. 基本面分析：
   • 供给端：西北工厂维持高开工，西南工厂在丰水期进一步增加产量，二季度供给持续上升。
   • 需求端：硅料负反馈逐步兑现，下游利润受挤压，硅粉招标价承压，需求疲软。
   • 库存情况：社会库存和企业库存均有所增加，仓单库存持续上升，表明未来仓单矛盾将加深。
3. 趋势判断：整体仍处于供增需弱格局，且今年累库程度较往年更深，预计工业硅价格将维持弱势。
4. 资金动向：近期资金托底盘面迹象明显，多头入场可能性存在，但仓单库存的增加表明未来风险较大。
5. 操作建议：关注盘面价格波动，警惕八月起仓单矛盾可能引发的市场冲击。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告仅用于专业投资者参考，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，并承担相应风险。

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