> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 白银期货日报 # 1期货市场 SHFE白银主力合约(AG.SHF)2026年2月11日开盘价2.042万元，最高价2.0968万元，最低价2.005万元，收盘价2.0944万元，较前一交易日上涨 $1.8776\%$ 。从近期走势看，白银期货价格呈现震荡上行态势，2月11日收盘价位于近一个月 $18.18\%$ 分位，显示当前价格处于近期相对低位区域。 # 2现货市场基差分析 国际现货价格：2026年2月11日伦敦市场现货白银美元报价为86.1美元/盎司，欧元报价86.007美元/盎司，英镑报价85.7857美元/盎司。国内期货价格与国际现货价格价差相对合理，显示国内外市场不存在明显套利空间。 # 3 市场动态 供应短缺格局：世界白银协会报告显示，全球白银市场预计2026年将迎来连续第六年供应短缺。尽管矿产产量预计增长 $1\%$ 至8.2亿盎司，回收量预计增长 $7\%$ 至2亿盎司以上，但总需求仍超过供应。 需求结构变化：工业白银加工量预计下降 $2\%$ 至6.5亿盎司，主要受太阳能光伏领域减少用量和替代材料影响；珠宝需求预计下降 $9\%$ 至1.78亿盎司；实物投资需求预计增长 $20\%$ 至2.27亿盎司。 # 4行情展望 预计短期白银期货价格或将维持震荡偏强走势。供应端的持续短缺与地缘政治避险需求将对银价形成支撑，但资金流出和美联储推迟降息可能限制涨幅。风险因素识别：主要风险包括美国非农数据超预期、美联储政策转向鹰派、全球经济复苏超预期导致避险需求减弱等。 # 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！