20150701-招商证券-股票投资周报（7.1）_主题_抄底_中国智造_工业4.0_；江西国企改革的历史经验及投资机会分析_17页_1mb

证券研究报告总结：策略研究

核心内容概述

本报告由招商证券策略研究团队发布，聚焦于当前市场环境下“抄底中国智造（工业4.0）”与“江西国企改革”的投资机会分析。报告指出，当前市场经历了一轮去杠杆带来的调整，但政策态度确认了加仓良机，市场风格可能转换，未来偏向于优质蓝筹股、消费类、周期类及国企改革等主题。此外，报告还列出了多个股票组合，涵盖工业4.0、国企改革、军工等主题，以及一些近期重点推荐的个股。

主要观点

1. 市场观察与策略建议

• 市场走势特点：近期市场出现大幅下跌，但反弹快速，且没有持续性。创业板波动频繁，5月至今涨幅和跌幅均超过3%的天数接近。
• 政策态度确认加仓良机：招商证券认为，政策干预显示高层对市场稳定性的重视，这为场外资金提供了建仓机会。
• 风格转换：市场风格将从“讲故事”的概念股转向真正具有业绩支撑的优质个股，尤其是金融、消费、周期类板块。

2. 中国智造（工业4.0）投资机会

• 市场背景：中国制造业正经历深刻的智能化变革，受信息化、互联化趋势驱动。
• 核心逻辑：
  • 人工成本上升：自动化设备能够有效降低成本。
  • 精度提升：机器人精度高于人工，且不会疲劳。
  • 信息化需求：工厂有迫切的信息化、互联化需求，以提升管理效率。
• 受益企业：
  • 机器人：埃斯顿，拥有较强的自主研发能力。
  • 系统集成：海得控制，已进入军工核心软件领域。
  • 企业信息化：鼎捷软件，拥有全产品线和丰富客户资源。
  • 智能工厂：长盈精密，业务涵盖金属中框、自动化改造等。

3. 江西国企改革投资机会

• 改革目标：通过混改、优化国资布局、市场化重组等方式，推动江西省属国有企业发展。
• 主要推进方式：
  • 并购重组：关注存在并购重组预期的企业，尤其是集团整体上市预期。
  • 引入战略投资者：关注预期引入战略投资者的上市公司，如江铜集团、新钢集团、江西江钨控股等。
• 改革动态：
  • 江铜集团、新钢集团等正积极引入战略投资者。
  • 凤凰光学集团与中电海康集团进行战略重组。
  • 江西省国资委正推动多家企业进行混合所有制改革，提升证券化率。

关键信息

1. 市场策略

• 短期建议：控制仓位，关注政策托底和反弹机会。
• 长期建议：看好金融、消费、周期类板块，尤其是白马蓝筹股。

2. 工业4.0核心组合

3. 江西国企改革重点企业

股票组合

1. 工业4.0主题

• 埃斯顿、长盈精密、海得控制、鼎捷软件、机器人

2. 国企改革主题

• 广州友谊、浙江东方、合肥城建、广州发展、皖新传媒、物产中大、广东鸿图、风华高科、特力A、国投电力、武钢股份

3. 军工概念股票

• 同方国芯、金信诺、东土科技、杰赛科技、中航机电、中航资本、中国卫星、广船国际、奥普光电、启明星辰

4. 近期重点推荐股票（2015年6月30日）

投资评级定义

• 公司短期评级：

  • 强烈推荐：股价涨幅超基准指数20%以上
  • 审慎推荐：股价涨幅在5-20%之间
  • 中性：股价变动幅度在±5%之间
  • 回避：股价表现弱于基准指数5%以上

• 公司长期评级：

  • A：长期竞争力高于行业平均水平
  • B：长期竞争力与行业平均水平一致
  • C：长期竞争力低于行业平均水平

• 行业投资评级：

  • 推荐：行业基本面向好，指数跑赢基准
  • 中性：行业基本面稳定，指数跟随基准
  • 回避：行业基本面疲软，指数跑输基准

附录信息

• 前期提示关注的股票：

  • 2015年2月10日：富安娜、中国建筑、葛洲坝
  • 2015年3月03日：丽珠集团
  • 2015年3月10日：兴业银行
  • 2015年3月24日：东港股份

• 日常推荐汇总（2015.06.10-2015.06.23）：

  • 伊利股份、漫步者、三六五网、司尔特、用友网络、三安光电、国投电力等

• 分析师信息

  • 王稹：清华大学电机系博士，招商证券策略与中小盘研究。
  • 张夏：中央财经大学国际金融硕士，哈尔滨工业大学工学学士，基金评价与证券投资组合研究。
  • 熊晓云：北京大学金融学硕士，3年策略研究经验，高级策略分析师。

重要声明

• 本报告由招商证券编制，具有证券投资咨询业务资格。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容可能涉及利益冲突，客户需自行判断。

字数统计：约998字